風險和風險意識

　　關于風險的定義，研究者還沒有達成統(tǒng)一的認識。心理學家成立克和斯泰倫1981年從大量文獻中總結出6個具有代表性的定義：第—，風險是損失的可能性。第二，風險是可能產(chǎn)生的損失大小的估計量，第三，風險是一種功能，即可能產(chǎn)生的結果和損失的大小;第四，風險等同于事件的所有可能結果的概率分布的變異;第五，風險是所有結果的概率分布的不完全變異，它僅指消極結果部分;第六，風險是所有可能結果的概率分布中的變異和期望值的加權線性組合。盡管措詞不一。但認為“風險是損失的可能性”是所有定義的共同特征。

　　這些定義都僅在一般情境，表述了事件可能性的抽象概念，侶缺乏心理學意義，用它來分析投資者的股票投資決策顯然效果不佳。我們認為，在決策問題研究中，要界定風險概念.必須從風險同時具有客觀性和主觀性這個角度出發(fā)，即要從主客觀的相互作用中來理解風險。基于這種認識，我們結它下這樣一個描述性定義：風險是由投資者不能把握或者不能完全把握的各種不確定因素造成的、出現(xiàn)損失的客觀可能性;對這種損失的客觀可能性的觀客觀評價、評價(估計)和體驗構成了風險意識;此風險意識是影響投資者決策的重要因素。這個定義包含三層意義;第一層講風險是未來發(fā)生不利事件的客觀可能性。這一點揭示了風險是—種客現(xiàn)存在，是不依人的意志為轉移的，同時也指明了造成損失可能性的原因是各種不確定因素。第二層講風險也是一種主觀意識，是“損失的客觀可能性”在頭腦中的反映，包括風險估計和風險體驗等。第三層意義是講風險意識會直接影響投資者的決策行為。只有這樣理解風險，才能體現(xiàn)出它對投資決策的重要意義。

　　不少關于風險決策的文獻都講到風險認知這個概念。一般來說，風險認知是指決策者對損失的可能性的認識、估計、判斷和推測。我們認為，用風險認知來分析投資決策過程存在片面性，不如用風險意識這個概念更為恰當。更能說明問題。我們知道，作為投資決策主體的不是“冷酷無情”的電腦或其他任何客觀事物，而是有思想、有情感、有需要、有動機、有個性的活生生的人，在做決策時，人們并不像有些研究者事先假定的那樣是純粹理性的人，實際上，許多投資者做決策時除了“冷靜地”估計、判斷和推漓不同結果出現(xiàn)的可能性以外，還往往憑直覺、憑熱情、觀氣氛、靠好惡、借勇氣和決心等等。“非理性”的方式做出決策。用風險意識這個概念不僅概括了風險認知、風險估計等心理因累，而且還掐括了非理性的因素。

　　風險意識對投資決策有重要影響，例如，對于風險大小的估計以及對風險所抱的態(tài)度，都將影響人們的購買決策。需要指出的是，投資者的決策受他們主觀上所認為存在風險的影響，這就是他們主觀上所能覺察酌風險，盡管這種風險實際上是否存在還術一定。至于他們沒有覺察到的風險—無論實際上的風險有多大，并不會影響投資者的投資決策。