期現(xiàn)套利操作步驟有哪些環(huán)節(jié)?

　　有關(guān)期現(xiàn)套利的知識(shí)，在前面講過(guò)很多，但是很多投資者在具體的實(shí)戰(zhàn)中，對(duì)于它的操作步驟還不是很了解，期現(xiàn)套利操作步驟有哪些環(huán)節(jié)?筆者結(jié)合自己的實(shí)戰(zhàn)來(lái)為大家進(jìn)行總結(jié)，希望能夠幫助到朋友們。

　　期現(xiàn)套利操作步驟有哪些環(huán)節(jié)?期指套利中的期現(xiàn)套利想要很好的進(jìn)行操作，那么就要考慮一些環(huán)節(jié)，例如機(jī)會(huì)、標(biāo)的選擇、成本計(jì)算、對(duì)獲利評(píng)估以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，實(shí)施執(zhí)行。

　　第一：機(jī)會(huì)的分析

　　從股指期貨的主力合約1005與現(xiàn)貨指數(shù)點(diǎn)位差來(lái)分析，范圍大約在20~60點(diǎn)之間變動(dòng)，基差的變動(dòng)范圍較大，相對(duì)而言，套利的機(jī)會(huì)也會(huì)比較多。

　　第二：標(biāo)的選擇與成本計(jì)算

　　由于沒(méi)有滬深300指數(shù)現(xiàn)貨，因此考慮采用參考滬深300指數(shù)的基金作為替代標(biāo)的?？捎玫幕馂榻灰姿灰谆鸷蜕鲜行烷_(kāi)放式基金。

　　成本的考慮主要包括股指期貨的交易費(fèi)用、沖擊成本、現(xiàn)貨交易的成本以及由于跟蹤指數(shù)所帶來(lái)的跟蹤誤差產(chǎn)生的或有成本。

　　第三：獲利的評(píng)估

　　收益主要來(lái)源于基差收益，次要來(lái)源可能是由于具體的操作過(guò)程中獲得的額外收益。

　　第四：風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估

　　風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估主要考慮幾個(gè)方面：資金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，特別是要保證股指期貨賬戶(hù)內(nèi)有足額的保證金，因?yàn)槭敲咳諢o(wú)負(fù)債結(jié)算;合約或現(xiàn)貨交易的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)hbzcqc.cn，接近交割日后，保證金比例提高，流動(dòng)性減弱，如果欲提前平倉(cāng)也可能面臨風(fēng)險(xiǎn);跟蹤誤差風(fēng)險(xiǎn)，如果現(xiàn)貨對(duì)滬深300指數(shù)出現(xiàn)較大誤差，那么可能損失掉所有利潤(rùn)，甚至小幅虧損。

　　第五：實(shí)施執(zhí)行

　　實(shí)施的過(guò)程，一方面要買(mǎi)進(jìn)現(xiàn)貨頭寸，另一方面要賣(mài)出股指期貨合約。雙向操作的時(shí)差不宜太長(zhǎng)，以防價(jià)差出現(xiàn)劇烈變動(dòng)?，F(xiàn)貨頭寸由于具有相對(duì)較大的頭寸，應(yīng)該分倉(cāng)進(jìn)行，而且操作上控制買(mǎi)入進(jìn)度和交易節(jié)奏，最終控制交易成本并保持與股指期貨合約的價(jià)差關(guān)系。

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