淺析股指期貨套利交易的精髓

　　很多投資者股指期貨的投資者，一般都會選擇套利交易而非投機交易。套利交易相對于投機交易風(fēng)向是相對比較小的。其實，如果對于期指套利交易有所了解的話，那么投資者對于股指期貨套利交易的精髓就會非常明白，那就是在于“復(fù)制”的技巧上。如果您對此不怎么理解的話，就跟隨筆者來詳細的了解一下股指期貨套利交易的精髓吧。

　　為什么說套利交易主要的精髓是在于“復(fù)制”的技巧上呢?因為其中所用到的原理就是利用期貨到期日以現(xiàn)貨結(jié)算，在豈會價差超過套利交易成本、機會成本以及執(zhí)行成本，可以利用一籃子現(xiàn)貨復(fù)制一現(xiàn)貨指數(shù)，同時賣出(買進)期貨并買進(賣出)一籃子股票，待期貨到期日，正價差壓縮為平價差或期貨未到期而正價差已轉(zhuǎn)為逆價差，可套取穩(wěn)定的價差報酬。此為現(xiàn)貨一籃子股票與期貨之套利原理。

　　相信到此，又會有部分的投資者對于“一籃子股票”有些不理解。那么，什么是“一籃子股票”?它是指和ETF所投資的指數(shù)構(gòu)成完全一致，比例也完全一致的一組股票。 比如上證50ETF，對應(yīng)的一籃子股票，就是上證50指數(shù)的50個成份股，且比例與這些成份股在上證50指數(shù)中的權(quán)重一致。

　　當(dāng)然，在執(zhí)行套利時，除了價差的實時監(jiān)控考慮外，最重要的是：模型的建立、資金規(guī)模、交易成本及市場沖擊成本、執(zhí)行下單流程的檢視、個股景氣循環(huán)的季節(jié)性調(diào)整、以及除權(quán)出息的考慮等。

　　筆者認為，套利交易是“零成本學(xué)習(xí)避險交易”的最佳工具與機會，許多模塊的開發(fā)與建立接由此衍生。

　　在股票型基金期指套保之應(yīng)用與效果方面，如果在牛市時，可利用增進投資效率之額度，透過買進期指,拉高持股水位;于頭部區(qū)域時，可先用期指避險降低持股水位，再逐步降低股票部位。

　　而在熊市時：可利用放空期指達到降低實質(zhì)持股水位之目的。隨著股價下跌持股市值減少，需將期指空單部位回補，以符合規(guī)定，等于強迫空單獲利;期指避險之獲利可隨著行情落底時，于低點買入股票。

　　以上就是有關(guān)股指期貨套利交易的精髓的介紹，如果了解更多，請關(guān)注期指套利欄目。作為期貨投資者，無論采用何種的投資交易方式，想要在其中獲利，就要去遵循市場規(guī)則，并尊重市場。保持好的心態(tài)，去迎接所發(fā)生的事情，這樣才能讓您的投資給您帶來財富，帶來快樂。如果您選擇贏家江恩證券分析系統(tǒng)，您可以在實際的交易市場中，不在那么的艱難，可以比其他人輕松地面對變化中的市場!