期權(quán)的買(mǎi)期保值和賣(mài)期保值

　　在之前的文章中我們?yōu)榇蠹液?jiǎn)單介紹了期權(quán)復(fù)合保值的特點(diǎn)及方法，那么在這里我們就為大家補(bǔ)充介紹以下其他兩點(diǎn)期權(quán)套期保值的方法。
　　
　　一、買(mǎi)期保值
　　
　　在期權(quán)套保時(shí)，個(gè)股期權(quán)投資者所持有的期權(quán)對(duì)應(yīng)的是套保標(biāo)的的多頭部位，這種套保方式稱為買(mǎi)期保值，所以買(mǎi)入看漲期權(quán)或賣(mài)出看跌期權(quán)進(jìn)行套保的方式均為買(mǎi)期保值。
　　
　　例如，某投資者在未來(lái)某一時(shí)間需要買(mǎi)人某一資產(chǎn)，或在未來(lái)某一時(shí)間需要用某種貨幣支付一定的金額，資產(chǎn)價(jià)格上漲或貨幣的升值會(huì)增加投資者的成本，此時(shí)投資者可以買(mǎi)入看漲期權(quán)或賣(mài)出看跌期權(quán)來(lái)進(jìn)行買(mǎi)期保值。
　　
　　若套保資產(chǎn)價(jià)格上漲，該投資者可以借助看漲期權(quán)合約鎖定最高買(mǎi)價(jià)，最高買(mǎi)價(jià)等于買(mǎi)入看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格加上買(mǎi)人看漲期權(quán)所支付的權(quán)利金。利用看漲期權(quán)進(jìn)行買(mǎi)期保值的優(yōu)點(diǎn)是既可以保留套保資產(chǎn)價(jià)格下跌時(shí)的好處，也可以在套保資產(chǎn)價(jià)格上漲時(shí)鎖定最高買(mǎi)價(jià)。
　　
　　二、賣(mài)期保值
　　
　　在期權(quán)套保時(shí)，投資者所持有的期權(quán)對(duì)應(yīng)的是套保標(biāo)的的空頭部位，則此套保方式稱為賣(mài)期保值，所以買(mǎi)入看跌期權(quán)或賣(mài)出看漲期權(quán)進(jìn)行套保的方式均為賣(mài)期保值。
　　
　　例如，某投資者目前擁有某種資產(chǎn)或預(yù)計(jì)未來(lái)某一時(shí)間將出售某種資產(chǎn)，或?qū)⑹盏侥撤N貨幣形式的資金，擔(dān)心目標(biāo)資產(chǎn)價(jià)格下跌或貨幣貶值帶來(lái)?yè)p失，則可以買(mǎi)入看跌期權(quán)或賣(mài)出看漲期權(quán)來(lái)賣(mài)期保值。
　　
　　該投資者可以通過(guò)買(mǎi)入看跌期權(quán)鎖定最低賣(mài)價(jià)，最低賣(mài)價(jià)等于買(mǎi)人看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格減去買(mǎi)入看跌期權(quán)所支付的權(quán)利金。利用看跌期權(quán)進(jìn)行賣(mài)期保值的優(yōu)點(diǎn)是既可以保留套保資產(chǎn)價(jià)格上漲的好處，也可以在套保資產(chǎn)價(jià)格下跌時(shí)鎖定最低賣(mài)價(jià)。