什么是投資組合管理

　　所謂的投資組合管理是指投資管理人按照與投資組合理論對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行多元化的管理，并以此實(shí)現(xiàn)分散風(fēng)險(xiǎn)，以達(dá)到提高效率的投資目的。一般來(lái)說(shuō)資產(chǎn)組合資金管理分為三大類別，即靜態(tài)資金管理、動(dòng)態(tài)資金管理和混合型資金管理。下面給大家簡(jiǎn)單介紹一下以供參考。

　　1.投資組合靜態(tài)資金管理

　　所謂資產(chǎn)組合的靜態(tài)資金管理，是指投資者按照某一固定的比例持有不同風(fēng)險(xiǎn)類別的股票，并且這種比例關(guān)系不隨市場(chǎng)的變化而變動(dòng)。

　　投資組合的靜態(tài)資金管理，是指不同風(fēng)險(xiǎn)類別的股票占用資金的比例是靜態(tài)的，并不是說(shuō)在牛市或者熊市參與的資金比例保持不變。

　　比如某一較保守的投資者，在市場(chǎng)機(jī)會(huì)來(lái)臨后，拿出50%的資金，分別

　　買入低風(fēng)險(xiǎn)低收益和高風(fēng)險(xiǎn)高收益兩種類型的股票，分別占用35%和15%的資金。在以后的加倉(cāng)中也遵循這一比例關(guān)系。偏積極的投資者會(huì)將這種比例關(guān)系對(duì)調(diào)過(guò)來(lái)，高風(fēng)險(xiǎn)的占用35%的資金，低風(fēng)險(xiǎn)的占用15%的資金，并且一直遵循這種分配關(guān)系。

　　靜態(tài)資金管理模式的優(yōu)點(diǎn)是簡(jiǎn)單明了，但比較死板，不能發(fā)揮資金的最大效率。在市場(chǎng)趨勢(shì)與投資者預(yù)期一致的情況下，靜態(tài)資金管理模式會(huì)有較好的投資效果，如果市場(chǎng)走勢(shì)與預(yù)期不一致，則會(huì)加大虧損或減少收益。

　　2.投資組合動(dòng)態(tài)資金管理

　　投資組合動(dòng)態(tài)資金管理是指投資組合的資金配比隨市場(chǎng)的變化而變化，用較大比率的資金追逐市場(chǎng)熱點(diǎn)。相對(duì)大盤指數(shù)，激進(jìn)型的投資組合，其波動(dòng)幅度要大于保守型的波動(dòng)幅度，組合性質(zhì)越激進(jìn)，相對(duì)偏離幅度越大。保守型投資組合一般與大盤同步，偏離相對(duì)較小。

　　動(dòng)態(tài)資金管理的優(yōu)點(diǎn)是充分利用資金，獲取最大的收益;其缺點(diǎn)是要求投資者的投資能力較高，動(dòng)態(tài)管理的節(jié)奏不當(dāng)，反而會(huì)造成較大的損失。

　　激進(jìn)型投資組合，在牛市中的整體漲幅會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大盤指數(shù)，也高于保守型組合。但是在熊市背景下，激進(jìn)型組合的跌幅同樣會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于大盤指數(shù)，大于保守型組合。因此在動(dòng)態(tài)資金管理中，需要把握大盤趨勢(shì)的變化，在大盤處于風(fēng)險(xiǎn)期時(shí)，采用保守的投資策略，在牛市行情里，則采用激進(jìn)的方式。

　　動(dòng)態(tài)資金管理還表現(xiàn)在市場(chǎng)的輪動(dòng)上。市場(chǎng)運(yùn)行過(guò)程中，并不是所有板塊一起漲，一起跌，而是表現(xiàn)為板塊輪動(dòng)現(xiàn)象，這一現(xiàn)象在牛市中更為多見(jiàn)。

　　3.投資組合混合式資金管理

　　此種管理模式綜合了上述的兩種方法，其中一部分的資金可以用于靜態(tài)組合的長(zhǎng)線投資，而另外一部分資金則可以動(dòng)態(tài)組合的方式并用于中短線的投資。