一、對(duì)一級(jí)市場(chǎng)的影響
為新股發(fā)行提供保證金信用,大大地提升證券市場(chǎng)的融資能力。從境外市場(chǎng)的信用交易的情況來(lái)看,信用融資與新股發(fā)行有著天然的聯(lián)系。通過(guò)對(duì)承銷(xiāo)商所承銷(xiāo)的新股,提供的信用融資,以及為投資者提供承銷(xiāo)認(rèn)股的融資,將有效放大券商的新股承銷(xiāo)能力與投資者的新股認(rèn)購(gòu)能力,減少承銷(xiāo)的風(fēng)險(xiǎn)、提高新股發(fā)行成功的概率。
所以,融資融券業(yè)務(wù)的開(kāi)展將大大地提升中國(guó)證券市場(chǎng)的融資效率與融資吸引力。從短期來(lái)看,A股市場(chǎng)將逐漸具備發(fā)行大盤(pán)藍(lán)籌股的條件,大型優(yōu)質(zhì)的中國(guó)企業(yè)將更多地選擇A股市場(chǎng)上市,使A股市場(chǎng)擺脫日益被邊緣化的危機(jī)。從長(zhǎng)期來(lái)看,A股市場(chǎng)的上市公司質(zhì)量將平穩(wěn)提升,并且形成以大盤(pán)藍(lán)籌股為主體的上市公司群體。
二、對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的影響
主要體現(xiàn)為提供增量資金、樹(shù)立正確的價(jià)值投資理念、優(yōu)化投資的結(jié)構(gòu)。首先,為二級(jí)市場(chǎng)帶來(lái)資金的增量,市場(chǎng)的交易將大大活躍。融資融券的杠桿特性,對(duì)增加市場(chǎng)的流通性和活躍度具有積極的推動(dòng)作用。
從境外相對(duì)比較成熟的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,盡管證券信用貸款規(guī)模僅占證券市值的不足2%,但信用交易的規(guī)模卻占整個(gè)市場(chǎng)交易金額的近20%.我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的這一比例甚至已經(jīng)高達(dá)40%,我們預(yù)期,融資融券業(yè)務(wù)正式實(shí)施后將為中國(guó)證券市場(chǎng)帶來(lái)至少20%的交易量增幅。從短期來(lái)看,在新股發(fā)行即將恢復(fù)的前提之下,融資融券業(yè)務(wù)將有效緩解由于擴(kuò)棄壓力造成市場(chǎng)短期供求失衡的現(xiàn)狀,降低新股發(fā)行所造成的“失血效應(yīng)”.對(duì)維護(hù)市場(chǎng)的短期穩(wěn)定與活躍起到積極的作用。
從長(zhǎng)期來(lái)看,融資融券業(yè)務(wù)通過(guò)分散授信或者集中授信的轉(zhuǎn)融通機(jī)制,打通資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的通道,為證券市場(chǎng)發(fā)展提供穩(wěn)定的資金來(lái)源,從而有利于推動(dòng)整個(gè)證券市場(chǎng)的發(fā)展和完善,更多的融資融券知識(shí)細(xì)節(jié)問(wèn)題,推薦您點(diǎn)擊:投資者擔(dān)保證券產(chǎn)生的權(quán)益有哪些
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