融資融券契約與其他契約的不同特點

　　期貨交易、股指交易都具有合約或者規(guī)則的限制，同樣的融資融券也具有契約條件，融資融券契約就其借貸層面而言，具有一般民法上消費借貸的內(nèi)容與性質(zhì)，但另一方面又具有與傳統(tǒng)的消費借貸契約理論所不同的特點：

　　1、要式性

　　法律規(guī)定必須具備一定的形式和手續(xù)的契約為要式性契約。①允許信用交易的國家和地區(qū)的證券法規(guī)或業(yè)務(wù)規(guī)則均要求當(dāng)事人訂立的融資與融券契約必須采用書面形式，有的甚至

　　明確規(guī)定書面應(yīng)記載事項及范圍。例如我國臺灣地區(qū)規(guī)定融資融券契約應(yīng)載明：一擔(dān)保品價值與委托人債務(wù)之比率，應(yīng)補繳差額之期限;二委托人債務(wù)不履行之擔(dān)保品處分;三擔(dān)保品之運用、代替返還及融券保證金利息之利率;四融資利率;五融券手續(xù)費。由此可見，融資融券契約屬于要式契約，而民法一般消費借貸契約則是非要式契約。

　　2、諾成性

　　契約因意思表示一致即可成立者為諾成契約，契約于意思表示之外的，尚且需其他現(xiàn)實的成分(尤其是物之交付)才能成立者為要物契約。各國地區(qū)證券法規(guī)規(guī)定，授信機構(gòu)與委托人訂立融資融券契約后，契約即成立并生效。至于契約內(nèi)容的標的物，即一定金額之金錢及一定數(shù)量之證券是否交付與融資融券契約的成立生效無關(guān)。相反，民法上的一般消費借貸契約則是要物契約。

　　3、附合性

　　所謂附合契約，一般是指契約一方當(dāng)事人與多數(shù)相對人締結(jié)相同契約，而事先擬定定型化的一般條款，由相對人決定是否接受的契約。其定型化的一般條款，通常由企業(yè)一方單獨制定，有時也有由企業(yè)集團與消費者代表共同商訂，或由公正第三人制定。為了便于統(tǒng)一管理、防范風(fēng)險，融資融券契約通常由證券交易所擬訂報證券主管部門核定。一般不特定人向授信機構(gòu)融資融券時，只有在契約書上簽名的自由，而沒有與授信機構(gòu)討價還價的余地。故融資融券契約是附合契約，而一般消費借貸契約則無此特性。

　　4、繼續(xù)性

　　所謂繼續(xù)性契約，指債的內(nèi)容，并非地一次之給付就可以完結(jié)的，而是繼續(xù)的實現(xiàn)，其特點為：(1)單一契約;(2)定有的期限或不定的期限;(3)以繼續(xù)性作為或者是不作為為其內(nèi)容;(4)隨著時間的經(jīng)過在契約當(dāng)事人之間產(chǎn)生新的權(quán)利與義務(wù)。融資融券契約簽訂后，在該契約有效期內(nèi)，委托人可以繼續(xù)不斷地向授信機構(gòu)融資融券，并支付融資利息與融券手續(xù)費。債的內(nèi)容隨時間的推移而改變。所以，委托人與授信機構(gòu)之間成立一個繼續(xù)性契約，這也是其與消費借貸契約的一個重要區(qū)別。

　　5、雙務(wù)性

　　雙務(wù)契約，指雙方當(dāng)事人互負居于給付與對待給付關(guān)系之契約，認定當(dāng)事人所約定之契約是否為雙務(wù)契約，其主要之實益在于同時履行抗辯及危險負擔(dān)等規(guī)定的適用。②融資融券契約成立生效后，授信機構(gòu)在委托人融資融券完成時，負有融資或融券并代辦交割的義務(wù)，而委托人負有支付融資利息或融券手續(xù)費的義務(wù)及提供相應(yīng)擔(dān)保品的義務(wù)，所以其為雙務(wù)契約。而一般消費借貸契約則為單務(wù)契約。

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