跨期套利的蝶式套利

　　對于期指套利，投資股指期貨的朋友并不陌生，不想做風險較大的投機交易的話，就可以做風向相對較小的期指套利交易。期指套利中包含有價差套利、跨期套利以及跨市套利等等。今天，筆者主要想為大家?guī)淼氖强炱鹛桌械牡教桌?，希望能夠幫助大家認識套利交易中的蝶式套利。

　　大家都知道，跨期套利包含有正向套利、反向套利與蝶式套利。

　　所謂正向套利，就是滬深300指數(shù)期貨的近遠期月份合約的價格出現(xiàn)順差時，我們在同一時間內以某一低價格買入近月份的合約、同時以某一高價格賣出遠月份的合約，兩者的頭寸數(shù)量相等，待價差回歸對沖了結頭寸或交割了股市結。

　　所謂反向套利，就是當滬深300指數(shù)的近遠期月份合約的價格差偏離成本區(qū)間的下限時，我們在同一時間內以某一低價格買入遠期合約、以某一高價格賣出近期合約。

　　大家對于正向套利與反向套利的概念已經(jīng)了解了，跨期套利的蝶式套利到底是什么?蝶式套利是套利交易中的一種合成形式，其整個套利涉及三個合約。在期貨套利中的三個合約是近期合約，遠期合約以及更遠期合約。我們稱為近端、中間、遠端滬深300指數(shù)合約。

　　蝶式套利在凈頭寸上沒有開口，它在頭寸的布置上，采取1份近端合約、2份中間合約、1份遠端合約的方式。其中近端、遠端合約的方向一致，中間合約的方向則和它們相反。

　　即一組是：買近月、賣中間月、買遠月;另一組是：賣近月、買中間月、賣遠月。兩組交易所跨的是三種不同的交割期，三種不同交割期的期貨合約不僅品種相同，而且多空數(shù)量也相等，差別僅僅是價格。

　　滬深300指數(shù)期貨套利交易總體來說都屬于一種風險較低的股指期貨交易方式，適宜于追求較低風險、較穩(wěn)定收益的投資者使用。除了高風險、高收益的以小搏大的交易，和低風險、穩(wěn)定收益的期現(xiàn)套利價差套利等交易方式之外，股指期貨還有二個重要的功能就是用來進行風險管理和資產(chǎn)配置。

　　以上就是有關跨期套利的蝶式套利的介紹，如若了解更多，請關注期指套利欄目。作為投資者不論進行哪一種證券投資，都要在交易中去總結學習，這樣才能不斷的提高自己在交易中的技巧，才能更好的完善自我，讓自己在長期穩(wěn)定中獲利。