細微的一個指數(shù)可能就可以改變情況,關(guān)注細節(jié),也是最為基本的,只有關(guān)注細微的變化,才能掌控局勢的變化。在股票技術(shù)指標分析中,細節(jié)圖形分析也是非常有必要的。在期指套利中需要衡量的細節(jié)都有哪些呢?在細節(jié)上,投資者需要考慮的就是現(xiàn)貨部位的構(gòu)建,期指合約的選擇,保證金管理方面及何種形式能保證期現(xiàn)頭寸一定能實現(xiàn)收斂,下面逐一的為大家介紹。
第一、現(xiàn)貨部位構(gòu)建。最好選擇ETF。這樣是因為高溢價一步到位地降到平水或更好位置不太可能?;钤诮档瓦^程中可能伴隨著日內(nèi)反轉(zhuǎn)。根據(jù)ETF 品種可T+0交易的特點,采用日內(nèi)回轉(zhuǎn)套利,可捕獲基差波動帶來的收益。選擇ETF的話,較股票相比,無交易所稅費、印花稅等成本。值得注意的是,投機者也能嗅出一致買賣的信號,搭便車的行為將對套利收益的獲取構(gòu)成威脅;持倉進入交割日還可能面臨交易所的限制。
第二、期指合約選擇。為保證實現(xiàn)收斂平倉,期貨頭寸最優(yōu)選擇是主力IF1011合約。10月底的一周,次月合約基差最高點位達150.56、172.68、159.90和177.03點。考慮到下月合約流動性正不斷增強,如能保證保證金可及時注入,并確信其基差可在當月合約到期時或隨后小段時間內(nèi)跌落到平水或較佳位置,套利者方可介入流動性相對較弱的下月合約上更好的定價偏差。選擇下月合約能實現(xiàn)基差收斂的時機唯有在其交割時。
第三、保證金管理。10月18日基差開始大幅升水,而上一日尚且深度貼水。以 10 月18 日收盤價入場,持倉到大漲的25 日收盤,期指共翻紅8.31%,期間始終無平倉機會,一手期指初始投入116.86 萬,追加保證金8.30 萬。為了防止整個頭寸持有過程中基差未能大幅滑落的情況出現(xiàn),避免頭寸被強平,充足的保證金供給是極其必需的。
第四、何種形式能保證期現(xiàn)頭寸一定能實現(xiàn)收斂?;钅茉诮桓钋跋突涞搅阒?、更有利的貼水點位或者出現(xiàn)較低的且在自身可承受范圍內(nèi)的升水,同時平倉了結(jié)。如在合約剩余存續(xù)時間內(nèi)基差始終表現(xiàn)強勢,為實現(xiàn)行情無論怎樣變動基差都能實現(xiàn)收斂的目的,就要求平現(xiàn)貨倉的方式與交割制度相匹配。
以上就是在期指套利中需要考慮的細節(jié)問題,考慮到上述的問題,并且對于局勢的把握比較準確,那么您在套利中就會受益頗多,相反,如果做不到上面這些,您就會輸?shù)谋容^慘!學習江恩理論知識,歡迎來贏家財富網(wǎng)(http://hbzcqc.cn/)。如果您選擇贏家江恩證券分析系統(tǒng),您可以在實際的交易市場中,不在那么的艱難,可以比其他人輕松地面對變化中的市場!
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