股指期貨屬于期貨當(dāng)中的一種特別交易。既有期貨的屬性,又有自己獨(dú)特的含義。期貨是約定將來(lái)某日實(shí)物交割的合約,不過(guò)大部分的交易者不會(huì)等到交割日期到來(lái)去真的實(shí)物交割,大部分只是在做一個(gè)差價(jià),做投機(jī)。而股指期貨是以滬深300為標(biāo)的,一種以合約形式存在的交易投資。是一種投機(jī)性很強(qiáng)的交易,也是“中國(guó)式”股市的一大阻力。做期貨,做的就是市場(chǎng)或者合約之間的價(jià)差來(lái)獲得利益。而期貨套利就是利用相反的交易方向在價(jià)差發(fā)生有利變化時(shí)來(lái)獲利。期貨套利可以分為用期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的價(jià)差進(jìn)行的套利的期現(xiàn)套利和利用期貨市場(chǎng)上不同合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利的價(jià)差交易。
而股指期貨套利不但利用了股指期貨市場(chǎng)存在的不合理價(jià)格,同時(shí)借助于股票現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)套利;或者同時(shí)進(jìn)行不同期限、不同類別(相近或同一合約做價(jià)差也可)的股票指數(shù)合約套利。這就是我們上面提到的期現(xiàn)套利和價(jià)差交易。股指期貨套利只是期貨套利的一種方式之一,其原理都是在市場(chǎng)處于波動(dòng)下的一種降低風(fēng)險(xiǎn)的交易。
每天在中國(guó)的證券交易中,期指交易無(wú)疑很活躍,因?yàn)樵谥袊?guó)的慢慢熊途中,股票現(xiàn)貨的交易制度往往給那些有資格做股指的人帶來(lái)機(jī)會(huì),大部分股民套牢,股指卻風(fēng)生水起。經(jīng)??吹骄W(wǎng)上有說(shuō)到中國(guó)至少有幾十家機(jī)構(gòu)可操控大盤,大家想想,還有一些國(guó)外的機(jī)構(gòu)呢,還有一些隱在暗處的呢,加起來(lái)會(huì)有多少?你想想有多可怕??蛇@是股指期貨給了那些大戶有了對(duì)沖的工具,我們普通者卻沒(méi)這種手段。
其實(shí)這里所說(shuō)的對(duì)沖交易只是股指套利的一種特殊情況。
期指交易豐富了中國(guó)交易市場(chǎng),期指套利滿足了部分人賺錢的欲望。股指期貨無(wú)疑也是中國(guó)“摸著石頭過(guò)河”的一次偉大嘗試。