江恩老先生在五十多年的投資生涯中創(chuàng)造了舉世無(wú)雙的投資秘訣，運(yùn)用這種方法江恩在市場(chǎng)投資上取得了巨大的戰(zhàn)績(jī)。晚年江恩開(kāi)始整理、寫(xiě)作和教授工作。
在他的許多著作中，他的投資經(jīng)驗(yàn)、忠告至今已成為投資界的至理名言。對(duì)于渴望掌握江恩方法進(jìn)行交易的人們，江恩的以下忠告需要加以認(rèn)真思考。
NO1,只使用風(fēng)險(xiǎn)資金投資
所謂風(fēng)險(xiǎn)資金就是一筆假設(shè)全部損失都可以承受的資金。你的家庭日常生活需要一筆開(kāi)銷，另外金融證券也真是名目繁多——儲(chǔ)蓄、債券、住宅保險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)等。這些個(gè)人金融證券
能滿足你的多種需求。在準(zhǔn)備籌一筆風(fēng)險(xiǎn)資金做股票、期貨交易前，一定要把上述需要安排妥當(dāng)。
期貨交易的特點(diǎn)是只需要交納較少的保證金就可以支配一筆數(shù)額更大的資金進(jìn)行買賣。例如5%的保證金意味著5元錢可以當(dāng)做100元使用，資金放大了20倍，這實(shí)在讓人動(dòng)心。要知道，價(jià)格上每上升或下降0.10就可以賺到2元錢。不過(guò)同樣，看錯(cuò)方向也會(huì)很容易失去更多的保證金。
在期貨交易中，你的進(jìn)項(xiàng)可能是由過(guò)去數(shù)月或數(shù)年累積而成，它也可能在一個(gè)小時(shí)內(nèi)全部喪失貽盡。
江恩在他的所著《選擇華爾街股票》(WALL STREET STOCK SELECTOR )一書(shū)中有如此章節(jié)：“損失1億美元的人”。江恩列舉了一些雖經(jīng)驗(yàn)豐富卻仍損失慘重的投資家：
1、J·O·阿莫損失超過(guò)了1億美元
2、W·C·杜蘭特?fù)p失1.2億美元
3、丹尼爾·普魯損失1千3百萬(wàn)美元，死于破產(chǎn)。
4、托馬斯·W·勞遜籌集了3千萬(wàn)至5千萬(wàn)美元，最后全部輸光。
這時(shí)一段頗為深刻的描述，讀完后你一定不想落到損失8至9位數(shù)字的境地，辦法非常簡(jiǎn)單，既不要抵押你的房產(chǎn)去做期貨交易。
NO2,從挫折中學(xué)習(xí)
可能會(huì)出現(xiàn)虧損，在期貨交易中這幾乎是注定要發(fā)生的事。重要的是你如何對(duì)待虧損。
你可能希望忘掉它，希望它將不再發(fā)生。
或者，你希望從中獲得經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，回頭看看那些圖表，從中找出錯(cuò)誤的原因。你會(huì)發(fā)現(xiàn)絕大多數(shù)出錯(cuò)的原因不是市場(chǎng)有什么異常，出錯(cuò)的原因正如江恩所說(shuō)，是由于“恐懼和貪婪”。
江恩一針見(jiàn)血地指出：當(dāng)一個(gè)交易者發(fā)現(xiàn)自己的買賣處于虧損位置時(shí)，由于恐懼心理，他往往拒絕承認(rèn)虧損的現(xiàn)實(shí)，不是從中汲取教訓(xùn)而是繼續(xù)在虧損中堅(jiān)持。
貪婪，常常使人忘記了江恩“不要讓利潤(rùn)變?yōu)樘潛p”的忠告。出于貪婪，交易者總想讓現(xiàn)在持有的獲利盤再長(zhǎng)久些。但不幸的是，正是“再長(zhǎng)久些”這樣的心理，使贏利變成了虧損。
犯錯(cuò)誤也是學(xué)習(xí)交易的一部分。只要能從錯(cuò)誤中取得經(jīng)驗(yàn)，就會(huì)使你日臻成熟。
在真正進(jìn)入交易前，要在紙上再三模擬演練，正確地畫(huà)出50%回調(diào)帶，你會(huì)驚喜地發(fā)現(xiàn)江恩回調(diào)帶常常語(yǔ)言準(zhǔn)確。
通過(guò)演練，你可以記住許多江恩的法則和忠告：
1、長(zhǎng)線交易
不要象職業(yè)投資者那樣一日內(nèi)多次頻繁買賣。因?yàn)樗麄冇袝r(shí)間，有專業(yè)知識(shí)和充足的資本按這種方法操作。
2、順勢(shì)交易
如果市場(chǎng)上漲，交易方式只是多頭建倉(cāng)，在熊市回調(diào)時(shí)了結(jié)。如果市場(chǎng)下跌，交易方式只應(yīng)是空頭建倉(cāng)，待牛市回調(diào)時(shí)了結(jié)。
“趨勢(shì)是你的朋友”。
3、有理由才交易
不是為交易而交易，應(yīng)該清楚你下單的理由。如果一時(shí)搞不清，最好先去休息。
但是，有些“理由”是不能成立的。進(jìn)行交易的最壞一個(gè)理由是認(rèn)為已下跌了100點(diǎn)，價(jià)格很便宜于是買入。但價(jià)格還可能回下跌150點(diǎn)、250點(diǎn)，甚至是300點(diǎn)。
4、按市場(chǎng)邏輯交易
不要給自己什么預(yù)測(cè)，比如固定買入價(jià)或賣出價(jià)，或者想象市場(chǎng)一定會(huì)上升，一定會(huì)下跌。市場(chǎng)從來(lái)不會(huì)一定怎樣，它可不在乎你要用什么錢去打這個(gè)賭。
5、可以平均利潤(rùn)但是不要平均虧損
江恩指出，1929年至1932年股票價(jià)格持續(xù)下跌中一些投資者在高價(jià)位買入股票后繼續(xù)在跌勢(shì)中買進(jìn)，以期平均他們的買進(jìn)價(jià)格。結(jié)果是犯下第一次錯(cuò)誤后繼續(xù)犯更多的錯(cuò)誤。
許多投資人很容易陷入這一泥潭。
NO3、回避風(fēng)險(xiǎn)的措施
江恩還有一項(xiàng)最重要的忠告那就是不能做不設(shè)止蝕訂單(Stop Loss Order)的交易。期貨市場(chǎng)上售賣事情都可能發(fā)生，不采取回避風(fēng)險(xiǎn)的措施將可能出現(xiàn)令人震驚的損失。最近震撼世界金融界的一次事情再次給我們上了一課。具有233年歷史的英國(guó)巴林銀行，由于其駐新加坡一位28歲的交易員尼克·李森在日經(jīng)期貨合約和利率期貨上的失敗交易，虧損超過(guò)了5億英鎊(近8億美元)，因而不得不宣告破產(chǎn)。一個(gè)久經(jīng)
風(fēng)雨的老牌銀行就這樣輕而易舉地在期貨交易中毀在一位年輕人的手上。
江恩回避風(fēng)險(xiǎn)的辦法是設(shè)立止蝕訂單。即，如果做多頭，就應(yīng)當(dāng)在買入價(jià)一下某處設(shè)一個(gè)賣出訂單。如果做空頭則在賣出價(jià)位之上某處設(shè)一個(gè)買入訂單。一旦市場(chǎng)發(fā)生出乎意料的反轉(zhuǎn)，止蝕訂單生效，這樣就把虧損限制在一定的范圍之內(nèi)了。
關(guān)于設(shè)止蝕訂單的技巧或究竟應(yīng)該把虧損限制在怎樣的范圍以內(nèi)為好，各個(gè)交易者的做法和看法都不盡相同。在此我們暫且僅闡述江恩關(guān)于設(shè)止蝕訂單的一般原則，更復(fù)雜的實(shí)用技巧將在以后章節(jié)敘述。江恩認(rèn)為每次交易都不要冒損失
10%以上資金的風(fēng)險(xiǎn)。如果前二，三次都虧損了，那么就要減少投資，并且將止蝕訂單設(shè)在剩余資本的10%以內(nèi)，這樣可以保證你不致丟失全部資本，以便能夠繼續(xù)進(jìn)行交易，尋找機(jī)會(huì)獲取利潤(rùn)。
當(dāng)然對(duì)于價(jià)格高低不同，波動(dòng)幅度大小不同的商品期貨或股票，止蝕點(diǎn)的大小也不同。例如，可以把可能的波動(dòng)幅度視為10個(gè)點(diǎn)，當(dāng)你第一次交易時(shí)千萬(wàn)不要冒5個(gè)點(diǎn)以上的風(fēng)險(xiǎn)。做為一個(gè)規(guī)則，3點(diǎn)止蝕較為合適，但也要根據(jù)實(shí)際情況具體設(shè)置。
持續(xù)上漲以后，當(dāng)價(jià)格上升很高很快時(shí)，如果你已經(jīng)獲取了很大利潤(rùn)，這時(shí)每天都應(yīng)隨著價(jià)格上升調(diào)高止蝕點(diǎn)，在最高價(jià)之下5個(gè)點(diǎn)或是最低價(jià)下3個(gè)點(diǎn)設(shè)止蝕價(jià)位。當(dāng)價(jià)格升至極端高位時(shí)，至少也應(yīng)當(dāng)在最高價(jià)位之下10點(diǎn)設(shè)止損點(diǎn)。
當(dāng)你首次進(jìn)行交易時(shí)，千萬(wàn)不要冒10個(gè)點(diǎn)虧損的風(fēng)險(xiǎn)，5個(gè)點(diǎn)就應(yīng)該是限度，如果可能，風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)始終控制在2、3點(diǎn)以內(nèi)。
做多頭時(shí)，止蝕點(diǎn)應(yīng)設(shè)在每周或每日底部?jī)r(jià)格之下1、2、3或5點(diǎn)。做空頭時(shí)，止蝕點(diǎn)應(yīng)設(shè)在每周或每日頂部?jī)r(jià)格之上1、2、3或5點(diǎn)。
江恩投資法就是這樣一種步步為營(yíng)，層層設(shè)防的交易方法。
一旦你入市交易，千萬(wàn)不要對(duì)價(jià)格和趨勢(shì)做任何假定。
江恩的話可以概括一切：“不要在希望和恐懼中交易。要清楚自己交易的理由。”
祝你好運(yùn)!祝你成功!!
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