投資者能否及時(shí)、正確、有效的研究判斷出市場的趨勢(shì)，需要學(xué)習(xí)并形成完善的知識(shí)體系。江恩認(rèn)為,只有那些為知識(shí)肯花費(fèi)時(shí)間和金錢，并不斷學(xué)習(xí)，永不認(rèn)為自己無所不知，而是意識(shí)到學(xué)無止境的人才能在正確市場中獲得成功。
江恩認(rèn)為，在金融市場中，判斷并跟隨其趨勢(shì)是最為重要的一點(diǎn),至于如何決定其趨勢(shì),學(xué)問便在里面。
他認(rèn)為,在股票市場中,大盤（平均綜合指數(shù)）最為重要,大盤漲多數(shù)個(gè)股都會(huì)跟隨大盤上漲，大盤下跌則多數(shù)個(gè)股以下跌為主，此外,分類指數(shù)對(duì)于市場的趨勢(shì)亦有相當(dāng)啟示性。所選擇的股票,應(yīng)以跟隨大市的趨勢(shì)者為主。若將上面規(guī)則應(yīng)用在外匯市場上,則“美元指數(shù)”將可反映外匯走勢(shì)的趨向。
在應(yīng)用上面規(guī)則時(shí),他建議分析者使用一種特殊的圖表方法,對(duì)于大市指數(shù)來說,應(yīng)以三天圖及九點(diǎn)平均波動(dòng)圖為主。
除了“三天圖”外,江恩還建議使用一種名為“九點(diǎn)平均波動(dòng)圖”分析市勢(shì)。
圖1——恒生指數(shù)九點(diǎn)圖,每單位等于10點(diǎn)
“九點(diǎn)平均波動(dòng)圖”的規(guī)則是：
當(dāng)市場處在下跌的趨勢(shì)中,市場反彈低于9點(diǎn)則表明反彈力度較弱。當(dāng)反彈空間超過9點(diǎn)時(shí)則表示市場轉(zhuǎn)勢(shì)的可能性大,如果在10點(diǎn)以上,則市勢(shì)可能反彈至更高的20點(diǎn),當(dāng)市場超過20點(diǎn)的反彈出現(xiàn),市場則可能是進(jìn)一步反彈至30至31點(diǎn),俗語講一波三折市場很少反彈超過30點(diǎn)的。
當(dāng)市場處在上漲趨勢(shì)中，市場回調(diào)的幅度及規(guī)則亦一樣。
在繪制圖表時(shí),若股價(jià)上漲超過9點(diǎn),圖表線可畫做上升,圖表線跟隨每日高點(diǎn)上移,直至市場出現(xiàn)9點(diǎn)的下跌,圖表線才跟隨下移至當(dāng)日低點(diǎn)。
“三天圖”及“九點(diǎn)圖”的繪制方法與目前投資者使用的“點(diǎn)數(shù)圖”十分類似,都是以跟隨市勢(shì)的方式繪制。不過,江恩上述圖表有幾個(gè)特點(diǎn)需要注意：
1) 江恩的“三天圖”是考慮到時(shí)間決定市勢(shì)的趨向的重要因素所繪制的圖表,“九點(diǎn)圖”則以空間價(jià)位角度出發(fā)，上下波動(dòng)的幅度去決定市勢(shì)的走向,雙劍合壁,分析者對(duì)市場趨勢(shì)掌握了如指掌。
2) 與點(diǎn)數(shù)相比,定義點(diǎn)數(shù)圖的轉(zhuǎn)向,是由分析者自行決定,成功與否在于分析者對(duì)市況的認(rèn)識(shí)。江恩的九點(diǎn)圖,則是以統(tǒng)計(jì)為基礎(chǔ),九點(diǎn)轉(zhuǎn)勢(shì)的成功機(jī)會(huì)有近88%。
在實(shí)際應(yīng)用“九點(diǎn)圖”時(shí),分析者必先了解所分析的市場,例如在外匯市場中的傾向的平均上落幅度,所取的幅度應(yīng)以超過50%的出現(xiàn)機(jī)會(huì)為佳。
江恩在《華爾街45年》里提到：你應(yīng)當(dāng)對(duì)平均指數(shù)使用3日?qǐng)D（3-Day Chart）,并使用9點(diǎn)平均指數(shù)擺動(dòng)圖（9-Point Average Swing Chart），并運(yùn)用所有的規(guī)則以確定合適的時(shí)間買賣。
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