公司分析之償債能力分析

　　公司分析中的償債能力分析主要有短期償債能力分析和長期償債能力分析兩個(gè)方面。在這里我們就通過這兩個(gè)方面來為大家進(jìn)行分析：

　　一、短期償債能力分析

　　短期償債能力主要是公司到期債務(wù)和可支配流動(dòng)資產(chǎn)之間的關(guān)系，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率是用來衡量公司短期償債能力的最主要指標(biāo)。

　　1.流動(dòng)比率是衡量企業(yè)短期償債能力最常用指標(biāo)。

　　計(jì)算公式：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。

　　也就是用變現(xiàn)能力相對(duì)較強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)來償還企業(yè)短期的債務(wù)。一般情況下最低流動(dòng)比率是2。但是這個(gè)比率不可以過高，因?yàn)槿绻@個(gè)比率過高就表明企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)占用的比較多，這樣一來就會(huì)影響資金的使用效率和企業(yè)的獲利能力;另一方面來講流動(dòng)比率過高還可能是由于存貨有所積壓，應(yīng)該收的賬款太多并且收賬期有所延長,或是待攤費(fèi)用增加，而真正能夠拿來償還債務(wù)的資金和存款卻是非常短缺的。

　　2.速動(dòng)比率,又稱酸性測試比率。

　　計(jì)算公式：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。

　　二、長期償債能力分析

　　長期償債能力是指企業(yè)償還1年以上債務(wù)的能力,它和企業(yè)的盈利能力、資金結(jié)構(gòu)有著密不可分的關(guān)系。企業(yè)的長期負(fù)債能力可以通過資產(chǎn)負(fù)債率、長期負(fù)債與營運(yùn)資金的比率及利息保障倍數(shù)等指標(biāo)來進(jìn)行分析。

　　(1)資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的比率。

　　大多數(shù)債券投資者總是希望資產(chǎn)負(fù)債率越低越好,這樣其債權(quán)更有保證;如果比率過高,他會(huì)提出更高的利息率補(bǔ)償。

　　(2)長期負(fù)債與營運(yùn)資金的比率。

　　計(jì)算公式為:長期負(fù)債與營運(yùn)資金的比率=長期負(fù)債/營運(yùn)資金=長期負(fù)債/(流動(dòng)資金-流動(dòng)負(fù)債)。

　　(3)利息保障倍數(shù)是利潤總額(稅前利潤)加利息費(fèi)用之和與利息費(fèi)用的比率。

　　其計(jì)算公式:利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用=(利潤總額+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用。