期權(quán)期貨組合優(yōu)勢(shì)明顯

　　夜盤(pán)之外，期權(quán)也可能是一種不錯(cuò)甚至非常好的復(fù)活途徑。“雖然期權(quán)交易十分復(fù)雜,但期權(quán)是真正的衍生品，在成熟金融市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)專家表示期權(quán)是活躍度最高的品種之一。

　　期權(quán)常被稱為“期貨的期貨”，或者“期貨的保險(xiǎn)”，就相當(dāng)于對(duì)期貨套保持倉(cāng)的再保險(xiǎn)。“期權(quán)更合適中國(guó)老百姓。”喻猛國(guó)認(rèn)為，期權(quán)一直就是對(duì)期貨頭寸的保護(hù)，促進(jìn)期貨交易量的增加。“如果沒(méi)有期權(quán)，期貨投資者不敢放手操作;如果有了期權(quán)的保護(hù)，這些投資者就沒(méi)有什么后顧之憂了。”

　　程小勇分析，期貨和期權(quán)結(jié)合可以形成更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖方案，產(chǎn)業(yè)客戶的介入信心會(huì)增加，尤其是國(guó)內(nèi)品種推出期權(quán)，能和國(guó)外期權(quán)進(jìn)行套利，構(gòu)成更多的交易策略，使資管結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品更豐富，投資群體因而也會(huì)擴(kuò)大。此外，不活躍的品種有本身的產(chǎn)業(yè)特色，要么波動(dòng)性缺乏，要么具有壟斷性的品種定價(jià)，這些品種如鐵礦石期貨、石油瀝青和動(dòng)力煤期貨等。因此推出期權(quán)，能夠弱化這種壟斷性優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)定價(jià)能力增加，使市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)單方向控盤(pán)的情況。

　　國(guó)際著名金融衍生品刊物FIA統(tǒng)計(jì)顯示，全球重要交易所的期貨成交量為8,672,642,080手，期權(quán)成交量為6,497,803,427手。而從2002年到2011年，全球期貨、期權(quán)市場(chǎng)持續(xù)迅速增長(zhǎng)，交易量由38.92億手升至120.27億手，其間2000年至2010年，期權(quán)交易量一度超過(guò)了期貨交易量。

　　據(jù)介紹，目前國(guó)內(nèi)個(gè)股期權(quán)準(zhǔn)備工作正在緊鑼密鼓進(jìn)行，白糖、銅、豆粕、股指期貨甚至個(gè)股期權(quán)等有望在不久的將來(lái)出臺(tái)。關(guān)于我國(guó)期權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展前景，喻猛國(guó)粗略計(jì)算，在現(xiàn)在期貨市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，預(yù)測(cè)成交規(guī)模翻一番問(wèn)題不大。