期權(quán)的投資策略和行情行為

　　一、基本投資策略
　　通過(guò)之前對(duì)個(gè)股期權(quán)的介紹我們知道，期權(quán)有很多的分類，但是其最為基礎(chǔ)的類型實(shí)際上只有兩種，也就是看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。期權(quán)的策略大多都是從這些基本的要素中衍生出來(lái)的。那么主要的一些要素我們之前也為大家介紹過(guò)，即期權(quán)的買進(jìn)、賣出雙向操作，以及期權(quán)的執(zhí)行行情。期權(quán)的定價(jià)都是以執(zhí)行行情為基礎(chǔ)的。
　　不管是期權(quán)交易還是其他的交易，任何一種交易策略都不能忽視風(fēng)險(xiǎn)，那么在期權(quán)交易中投資者要想平衡收益和風(fēng)險(xiǎn)，就需要注意以下幾點(diǎn)：
　　1.投資者在進(jìn)行實(shí)際操作的時(shí)候，一定不可以同時(shí)開(kāi)出很多倉(cāng)位，倉(cāng)位開(kāi)得越多操作起來(lái)也就越復(fù)雜，難度也相對(duì)較大;
　　2.就算在理論中得出的收益曲線相同，其實(shí)際交易策略也不一定相同。
　　3.期權(quán)合成策略是指在期權(quán)交易中，交易員為了達(dá)到自己的目的而采用多種方式進(jìn)行組合，從而形成的一種交易策略;
　　4.套利交易策略是指在期權(quán)交易中，做市商的利套利的方法獲得風(fēng)險(xiǎn)較低的收益。
　　5.不管是什么樣的投資者策略，都需要投資者在對(duì)股票基礎(chǔ)知識(shí)有足夠的了解上進(jìn)行全面的分析，這樣才能夠更好的去操作。
　　二、期權(quán)行情行為
　　期權(quán)行情的運(yùn)動(dòng)變化和投資者能否獲利息息相關(guān)，如果是短時(shí)間的期權(quán)行情行為投資者就可以通過(guò)對(duì)期權(quán)基本要素可能有的變化的判斷來(lái)進(jìn)行估計(jì)。投資者在進(jìn)行實(shí)際操作的時(shí)候要判斷標(biāo)的物行情屬性的變化，從而對(duì)期權(quán)行情進(jìn)行估計(jì)。
　　投資者可以根據(jù)投資成本和期權(quán)標(biāo)的物行情最可能的變化，選擇最優(yōu)期權(quán)。對(duì)期權(quán)行情的分析可以分為兩類：一類是內(nèi)涵價(jià)值，即在期權(quán)行情中，標(biāo)的物行情和執(zhí)行行情的差值;另一類是時(shí)間價(jià)值，在到期日來(lái)臨期間，時(shí)間價(jià)值就會(huì)逐漸減少。期權(quán)跨期套利策略就是根據(jù)標(biāo)的物行情和期權(quán)在到期日前的行情行為而做出的套利策略。
　　做期權(quán)不可忽視波動(dòng)率這一要點(diǎn)，期權(quán)中的波動(dòng)率分為兩種：歷史波動(dòng)率和隱含波動(dòng)率。歷史波動(dòng)率實(shí)際上可以看作是過(guò)去某個(gè)時(shí)間段內(nèi)標(biāo)的物行情波動(dòng)的情況，目前時(shí)刻的期權(quán)波動(dòng)率事實(shí)上就是期權(quán)歷史波動(dòng)率的一種。隱含波動(dòng)率是當(dāng)前期權(quán)市場(chǎng)行情隱含也許暗指的未來(lái)期權(quán)標(biāo)的物行情波動(dòng)情況，是根據(jù)期權(quán)行情推導(dǎo)出來(lái)的。