定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份是什么意思是利好嗎，定向增發(fā)參與

　　定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份是什么意思？其實(shí)他說的就是上市公司向少數(shù)投資者（符合條件的）非公開發(fā)行股份的行為，定向增發(fā)規(guī)定要求發(fā)行的對(duì)象不可以高于十個(gè)人，發(fā)行價(jià)格不可以低于公告前20個(gè)交易市場價(jià)的90%，同時(shí)在發(fā)行股份的一年之內(nèi)，股票不可以進(jìn)行買賣轉(zhuǎn)讓。

　　配售股份就是上市公司根據(jù)相關(guān)規(guī)定由于公司發(fā)展需要而向原股東發(fā)行新股來籌集資金的行為，定向增發(fā)具有以下作用：

　　一是利用上市公司的市場化估值溢價(jià)來通過資本市場將母公司資產(chǎn)放大，最終達(dá)到提升母公司資產(chǎn)價(jià)值的目的。

　　二是定增符合國家對(duì)于上市公司的監(jiān)管要求，這從根本上避免了母公司和上市公司的之間的關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競爭情況，可以說是上市公司在經(jīng)營和財(cái)務(wù)上完全自住的實(shí)現(xiàn)。

　　三是對(duì)于控股比例較低的集團(tuán)公司來說，定向增發(fā)可以加強(qiáng)控制上市公司。

　　四是對(duì)于國企上市公司來說，定增減少了管理層次，內(nèi)部化了大量外部性問題，也降低了交易的費(fèi)用，能夠更加有效的強(qiáng)化市值導(dǎo)向機(jī)制。

　　定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份是利好嗎

　　定增配售的股份在解禁之后就會(huì)增加二級(jí)市場股票的供給，增加市場流通股，前期限售股很有可能會(huì)大量的賣出，出現(xiàn)更多的賣盤之后會(huì)導(dǎo)致股票的價(jià)格下跌回調(diào)。

　　但是股票解禁之后也不一定會(huì)導(dǎo)致股票的價(jià)格下跌，當(dāng)股票的基本面比較好，成長性比較好，股票估值比較低的時(shí)候，股票解禁之后對(duì)于股票價(jià)格是沒有太大的負(fù)面影響的，在股票解禁之后，持有限售股的股東減持套現(xiàn)之后也會(huì)有看好這個(gè)股票的大資金接盤，股票價(jià)格就不會(huì)出現(xiàn)下跌的情況。

　　相反，上市公司的基本面比較差，成長性差，股票估值比較高的時(shí)候，股票解禁帶來的負(fù)面影響是比較大的，股票解禁之后，市場投資者對(duì)于這支股票不太看好，也會(huì)跟隨限售股股東減持，很有可能會(huì)導(dǎo)致股票價(jià)格大幅度下跌。

　　所以定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份的消息可以看作是中性的，主要還是看上市公司的情況如何。

　　以下是定向增發(fā)參與模式

　　一、信托模式

　　信托模式大部分都是“募資+通道”型的，也就是集合資金信托計(jì)劃募資之后，會(huì)嵌套一個(gè)有限合伙公司的資管計(jì)劃，再對(duì)于定增的股票進(jìn)行操作，這樣的間接購買可以規(guī)避禁令“信托公司作為定向增發(fā)發(fā)行對(duì)象，只能以自有資金認(rèn)購”，嵌套基金專戶或子公司的資管計(jì)劃大多采用這種模式。

　　另外一種信托模式是通過自營資金參與，這也是信托參與定增的一種主流模式。

　　信托模式還包括信托募集資金投給定增市場的參與者，可以看成是一種貸款，不過這種模式現(xiàn)在很少見到了，基本上都被基金或者證券公司接手了。

　　二、委托

　　委托就是說再資管計(jì)劃募集資金之后，通過銀行委托貸款來向定增參與人進(jìn)行融資獲得收益的情況，和普通融資信托是一樣的。

　　三、收益互換

　　銀行理財(cái)資金等出資方借資管計(jì)劃買入定增的股票，同時(shí)和相關(guān)的證券公司簽訂收益互換的協(xié)議，出資方會(huì)將禁售期的股票收益給證券公司，而證券公司需要支付固定的收益，同時(shí)證券公司需要將股票收益給定增參與人來收取固定收益。

　　定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份是什么意思是利好嗎以及它的參與模式，我們就介紹到這里了，希望本文對(duì)大家有所幫助。