IPO發(fā)行的條件及流程的相關(guān)講解

　　今天筆者給大家科普一下關(guān)于IPO的知識(shí)，目前市場(chǎng)IPO加速進(jìn)行，對(duì)市場(chǎng)造成了一定的影響，也引起了某些經(jīng)濟(jì)學(xué)家的關(guān)注，接下來(lái)我們就來(lái)聊聊首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)到底是什么，為什么要進(jìn)行首次公開(kāi)發(fā)行，以及相關(guān)流程規(guī)定。

　　一、首次公開(kāi)發(fā)行

　　首次公開(kāi)發(fā)行，即我們常說(shuō)的上市，它代表一家公司首次將股票通過(guò)交易所公開(kāi)出售，以募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過(guò)程。公司之所以選擇IPO，是為了融入更多的錢(qián)來(lái)發(fā)展壯大，而股民通過(guò)股票買(mǎi)賣(mài)能掙到外快，各取所需。

　　但是公司如果想要通過(guò)IPO上市，需要進(jìn)過(guò)多層考驗(yàn)，而從時(shí)間來(lái)看，一般IPO從啟動(dòng)完成起碼幾年，也有可能更久。

　　二、發(fā)行條件

　　按照相關(guān)法律條例，細(xì)致來(lái)看，發(fā)行條件主要包括：主體資格、獨(dú)立性、規(guī)范運(yùn)行、募集資金使用、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)，這五個(gè)大的方面：

　　1、主體資格：

　　要依法設(shè)立股份有限公司，最近三年實(shí)控人、高管、董事沒(méi)有發(fā)生變更，發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納等。

　　2、獨(dú)立性：

　　要求發(fā)行人員具有獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力，且其財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)要相對(duì)獨(dú)立;公司的資產(chǎn)相對(duì)完整，經(jīng)理層不能雙重或多重任職，避免權(quán)力濫用。

　　3、規(guī)范運(yùn)行：

　　此條要求公司要依法經(jīng)營(yíng)，發(fā)行人董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員均沒(méi)有在36個(gè)月內(nèi)受證監(jiān)會(huì)行政處罰、12個(gè)月內(nèi)受到交易所公開(kāi)譴責(zé)或涉嫌犯罪，3年內(nèi)不得有重大違法行為等。

　　4、募集資金使用：

　　募集資金應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。

　　5、財(cái)務(wù)方面要求：

　　總的來(lái)看包括：資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，盈利能力較強(qiáng)，現(xiàn)金流量正常，披露關(guān)聯(lián)關(guān)系并恰當(dāng)披露關(guān)聯(lián)交易，注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具了無(wú)保留意見(jiàn)的內(nèi)部控制鑒證報(bào)告，不存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)等。

　　具體財(cái)務(wù)指標(biāo)要求:

　　1、發(fā)行前股本要大于3千萬(wàn);

　　2、最近1期末無(wú)形資產(chǎn)小于20%;

　　3、最近1期末未分配利潤(rùn)不小于零;

　　4、最近3年凈利潤(rùn)為正，且累計(jì)超過(guò)3千萬(wàn);

　　5、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~大于5千萬(wàn)或營(yíng)業(yè)收入大于3億。

　　三、發(fā)行程序

　　(一)、公司上市基本程序

　　1、企業(yè)聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行改制籌劃;

　　2、登記設(shè)立股份公司;

　　3、聘請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)作為輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)，簽訂輔導(dǎo)協(xié)議并進(jìn)行盡職調(diào)查;

　　4、發(fā)行人董事會(huì)和股東大會(huì)就本次發(fā)行股票作出決議;

　　5、經(jīng)保薦人認(rèn)為合格后，保薦人制作發(fā)行文件、內(nèi)核、推薦;

　　6、證監(jiān)會(huì)發(fā)行部初審并由發(fā)審委通過(guò)后核準(zhǔn);

　　7、主承銷(xiāo)商詢價(jià)、路演、上網(wǎng);

　　8、申請(qǐng)交易所掛牌。

　　(二)、證監(jiān)會(huì)的發(fā)行核準(zhǔn)程序

　　需要注意的兩個(gè)階段：

　　1、受理階段：要在5個(gè)工作日內(nèi)決定是否受理或補(bǔ)正資料(補(bǔ)正后2日決定是否受理)

　　2、初審階段：

　　a、首先，要在15日內(nèi)將初審意見(jiàn)函告發(fā)行人及其保薦人;

　　b、保薦人需要在10工作日內(nèi)補(bǔ)充完善申請(qǐng)文件;

　　c、證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步審核，形成初審報(bào)告，并在受理申請(qǐng)文件后50日內(nèi)，將初審報(bào)告和申請(qǐng)文件提交發(fā)行審核委員會(huì)審核。

　　這里特別介紹一下發(fā)審過(guò)程中，企業(yè)與證監(jiān)會(huì)有3次面對(duì)面的溝通機(jī)會(huì)，其會(huì)面的時(shí)間、對(duì)象、內(nèi)容均不相同，以下是詳情：

　　四、其它需要審核的部分

　　此外，除了上述所需程序，審核時(shí)還要對(duì)公司的稅收政策、土地制度、股利分配、環(huán)保等問(wèn)題作出重點(diǎn)考核。

　　在經(jīng)過(guò)IPO發(fā)行之后，公司的名氣會(huì)顯著提升，還可達(dá)到融資的目的，但任何事情都有好有壞，比如：在IPO的發(fā)行后，公司需要按照相關(guān)的規(guī)定公布財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，且公司變?yōu)楣煞葜坪?，?shí)控人還有失去公司控制權(quán)的可能。所以選擇IPO發(fā)行，面對(duì)的不僅僅是其能帶來(lái)的益處，還要面對(duì)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，承擔(dān)相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任。

　　注：資料來(lái)自《證券法》、《公司法》、《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》。當(dāng)然如果您覺(jué)得本人還不夠詳細(xì)的話的，推薦您閱讀：新股申購(gòu)流程。