新股發(fā)行詢價(jià)制度下的特點(diǎn)

　　在新股投資中，詢價(jià)制度需要被每個(gè)投資者所關(guān)注，下面給大家簡(jiǎn)單介紹一下

　　特點(diǎn)一：機(jī)構(gòu)投資者的比重正逐步增加，而市場(chǎng)的投機(jī)性也隨之減小。

　　如果想看清某一局勢(shì)，我們需要一個(gè)參照物來(lái)對(duì)比一下，在股市中也是一樣，從整個(gè)股市中投資中來(lái)和美國(guó)做一下對(duì)比。

　　美國(guó)共同基金在流通市值中約占60%。缺乏利益聯(lián)盟的中小投資者之間的博弈必然導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)性的增大和投機(jī)性的增強(qiáng)。目前我國(guó)的股票投資者仍還是中小投資者占大多數(shù)，而投資基金在流通市值中只占據(jù)25%，隨著我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者理性的人多了起來(lái)，他們逐步邁向成熟，從某種程度上來(lái)講，這種成熟和理性讓機(jī)構(gòu)投資者的比例逐步增補(bǔ)增加，同時(shí)也減少了市場(chǎng)的投機(jī)性。

　　特點(diǎn)二：IPO的定價(jià)逐漸的市場(chǎng)化，但是其定價(jià)仍然會(huì)偏低，零風(fēng)險(xiǎn)套利的空間仍會(huì)出現(xiàn)。

　　首先我國(guó)的新股發(fā)行率持續(xù)性的低于市場(chǎng)的平均水平，正因?yàn)槿绱?，新股在上市后的估值必定?huì)偏向是市場(chǎng)水平，這一現(xiàn)象使得新股上市的前幾日內(nèi)幾乎全部大幅度漲幅。詢價(jià)制度作為市場(chǎng)股價(jià)水平的主要依據(jù)，使得我國(guó)的IPO定價(jià)走向了國(guó)際化，市場(chǎng)化，進(jìn)一步的從制度上減少了市場(chǎng)等級(jí)之間的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利空間(主要是指一，二級(jí)市場(chǎng))。

　　特點(diǎn)三：鎖定期限制打新股

　　鎖定期的規(guī)定在新股上市初期降低了新股的流動(dòng)性，在很大程度上限制了新股的短期炒作，其特別是在首日上市的投機(jī)性降低了新股在短期炒作的可能。