未平倉頭寸的風(fēng)險(xiǎn)管理（一）

　　在之前介紹資金管理的例子中，我們是假設(shè)能夠使用交易賬戶的賬面資金，來估算在每次交易中承受的風(fēng)險(xiǎn)金額。如果你目前還沒有任何未平倉的頭寸，這樣處理就是一個(gè)不錯(cuò)的方法，你的賬戶余額就是目前提供給你的所有資金。但如果你已經(jīng)有一個(gè)或者多個(gè)未結(jié)頭寸呢?如果交易保證金外匯，那么這些未結(jié)頭寸會(huì)導(dǎo)致你的交易賬戶中的可用資本減少，可用資金中減少的金額等于未結(jié)頭寸所要求的保證金。

　　因此，如果你使用當(dāng)前賬戶余額確定愿意在下一交易中的風(fēng)險(xiǎn)資金額，由于體現(xiàn)在你賬戶余額的可用資金已減少，所以以后每次交易規(guī)模都將縮小。

　　解決這個(gè)問題的方法之一是，按現(xiàn)行價(jià)格結(jié)算你的未結(jié)頭寸，然后將使用的保證金，以及相關(guān)的浮動(dòng)盈虧，加入到當(dāng)前賬戶余額中。

　　例如，你可能有一個(gè)可用的25 000澳元賬戶余額，加3手未結(jié)頭寸，即300 000美元，且澳元/美元交易中顯示55點(diǎn)盈利。如果簡單地用可用賬戶余額25 000澳元乘以你選擇的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，比方說2%，得出數(shù)值500澳元，這意味著在下次交易中你只能拿出500澳元作為風(fēng)險(xiǎn)資金。

　　然而，如果你在這個(gè)等式中算入你未結(jié)頭寸的當(dāng)前值，則會(huì)得出更高的數(shù)值，從而允許你開立更大的頭寸或者設(shè)置更寬的止損。在這個(gè)交易中，55點(diǎn)盈利等于1 650美元(或55點(diǎn)×10美元×3手)。如果澳元/美元當(dāng)前匯率為1.043 3，這1 650美元就等于1 580澳元。你可以將這部分利潤和已被凍結(jié)的3 000澳元保證金，加入到可用賬戶余額中，來確認(rèn)下次交易中可承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　加入這些資金，你的可交易資金就是25 000+1 580+3 000=29 580澳元。這是你可能擁有的理論上的余額，如果按市值清算你的未結(jié)頭寸的話。用更高的數(shù)值算你的風(fēng)險(xiǎn)，你會(huì)得到591.60澳元這個(gè)數(shù)值，即29 580澳元的2%。

　　有了多出的91.60澳元風(fēng)險(xiǎn)資本，一個(gè)100 000澳元的頭寸，相比只擁有澳元500的風(fēng)險(xiǎn)資本，你在設(shè)置止損時(shí)就能多出9.5個(gè)點(diǎn)。

　　任何的交易方法都有其自身的缺陷，因此，投資者在運(yùn)用的時(shí)候不僅要對(duì)外匯知識(shí)有一定的了解，更要結(jié)合實(shí)際情況，做出最佳的判斷。