機(jī)構(gòu)網(wǎng)頁版交易、電子經(jīng)紀(jì)商的增多（二）

　　盡管如上文中所說，外匯的這些交易途徑還是向零售交易者提供了關(guān)鍵的門路：它們使得外匯交易市場(chǎng)的參與者(重要的是，包括企業(yè)和基金管理機(jī)構(gòu))能越過銀行，直接參與市場(chǎng)。中間人消失了，相關(guān)成本不存在了。背后的邏輯就是價(jià)格會(huì)更“優(yōu)惠”;也就是說，交易者能獲得更窄的買入/賣出價(jià)差，相比于傳統(tǒng)的銀行交易途徑，匯率更具競(jìng)爭(zhēng)力。

　　事實(shí)上，外匯市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，盡管無論如何都不完美，但也正利用尖端、進(jìn)步的科技，使得交易者不僅獲得更好的價(jià)格，而且還獲得了以越來越低的成本來執(zhí)行交易的途徑。相信這一點(diǎn)熟悉外匯知識(shí)的投資者也都知道。

　　出現(xiàn)這種情況，主要是由(高端)客戶需求推動(dòng)的，外匯交易服務(wù)商現(xiàn)在可以提供市場(chǎng)掛鉤訂單、時(shí)間切片訂單甚至是全權(quán)委托訂單，這些在幾年前還只是算法交易者的特權(quán)。過去不同類型訂單的高成本和復(fù)雜性，促使外匯交易服務(wù)商使用人員處理訂單及其管理?，F(xiàn)在，科技加速了這一進(jìn)程，速度以納秒計(jì)，就像高頻交易者一樣。

　　零售交易者獲得這種交易服務(wù)也只是時(shí)間問題——所以外匯交易者，暫且保持淡定吧!

　　不可否認(rèn)，這些平臺(tái)還會(huì)進(jìn)一步升級(jí)，從而展現(xiàn)出可用結(jié)構(gòu)的豐富多樣性。

　　比如，一個(gè)雙邊的外匯交易平臺(tái)通常由銀行管理，但顯示的價(jià)格是銀行自己客戶的價(jià)格。相反，多邊系統(tǒng)不存在管理平臺(tái)的銀行或機(jī)構(gòu)，單純地就是非官方的外匯交易系統(tǒng)。自然地，對(duì)這些創(chuàng)新性的平臺(tái)及其服務(wù)會(huì)有監(jiān)管和隱私條款，但它們已經(jīng)作為市場(chǎng)出現(xiàn)，而且很可能維持下去。

　　盡管如此，有一點(diǎn)是確定的：外匯市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了變化，不可能再回到從前，而且還會(huì)繼續(xù)演變下去。市場(chǎng)中的小戶(作為零售交易者)一定得明白，這些機(jī)構(gòu)性的變化正在發(fā)揮影響，它們將主導(dǎo)并影響外匯交易的最終方式。

　　小型交易者和大型交易者的交易入口差別實(shí)際上并不大(假設(shè)你不想交易納秒時(shí)間周期的話)，而且這種差別更多是和單筆交易的(資金和時(shí)間)規(guī)模有關(guān)，而非是和交易方法和交易系統(tǒng)的優(yōu)質(zhì)與否有關(guān)。事實(shí)上，銀行間市場(chǎng)和零售交易者的可用系統(tǒng)并無本質(zhì)差別，絕不是相互排斥的。