7大股指期貨套利技巧

　　期貨可以進(jìn)行套期保值操作也可以進(jìn)行套利交易，在股指期貨交易套利是怎么樣進(jìn)行操作的，在操作的過(guò)程中有什么樣的技巧呢?下面是小編為您總結(jié)的7大套利技巧：

　　一、簡(jiǎn)單買(mǎi)賣(mài)股指期貨

　　投資股指期貨最簡(jiǎn)單的方法是單向買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出。這種方法和買(mǎi)賣(mài)股票或指數(shù)基金相比不同的是，你可以先賣(mài)后買(mǎi)，下跌也能賺錢(qián):也可以以小博大。很多股民喜歡透支交易.有了股指期貨，透支就完全不必要了。按12%的保證金比例，滿倉(cāng)買(mǎi)期貨等于資金放大到1/0.12=8.3倍，或者說(shuō)等于透支7.3倍。

　　這種方法適合那些只對(duì)市場(chǎng)漲跌而沒(méi)有選股興趣的股民。

　　關(guān)于期貨倉(cāng)位控制在多少為好，建議根據(jù)投資者所有資產(chǎn)或所有流動(dòng)資產(chǎn)確定期貨投資比例，這一投資比例要控制在：無(wú)論做多操作還是做空操作，期貨代表的股票市值不要超過(guò)自有資產(chǎn)的兩倍。

　　這種方法的風(fēng)險(xiǎn)除了來(lái)自看錯(cuò)方向，還來(lái)自頻繁交易帶來(lái)的手續(xù)費(fèi)成本。為什么炒期貨虧的人多，賺的人少?就因?yàn)槭掷m(xù)費(fèi)積累起來(lái)了不得，成功的期貨交易者往往多看少動(dòng)。

　　二、買(mǎi)進(jìn)股票并賣(mài)空指數(shù)

　　如果投資者看好某些股票，但是擔(dān)心股市大跌，這時(shí)候他可以買(mǎi)進(jìn)這些股票，同時(shí)賣(mài)空指數(shù)。只要他的股票表現(xiàn)比指數(shù)好，他就能穩(wěn)賺錢(qián)。這種方法適合較為保守的基金。

　　但是這樣做的缺陷是，資金利用效率較差，賺錢(qián)不會(huì)太多。對(duì)沖基金通常通過(guò)融資加大杠桿比例，從而彌補(bǔ)這一方法的缺陷。

　　如果投資人看多的股票正好有認(rèn)購(gòu)權(quán)證，則普通投資者也可以通過(guò)買(mǎi)進(jìn)認(rèn)購(gòu)權(quán)證同時(shí)賣(mài)空指數(shù)期貨放大杠桿比例，而無(wú)需融資。

　　三、賣(mài)空股票并買(mǎi)進(jìn)指數(shù)

　　如果投資者看空某些股票，但是又擔(dān)心指數(shù)上漲帶動(dòng)股價(jià)上漲，這時(shí)候他可以融券賣(mài)空這些股票，同時(shí)買(mǎi)進(jìn)指數(shù)期貨。只要這些股票表現(xiàn)比指數(shù)差，他就能穩(wěn)賺錢(qián)。

　　這種做法的缺陷與上面類(lèi)似，對(duì)沖基金也可以通過(guò)融資加大杠桿比例，提高這種方法的效率。（由贏家編輯整理分析，更多咨詢贏家財(cái)富網(wǎng)，hbzcqc.cn）如果投資人看空的股票正好有認(rèn)沽權(quán)證，則普通投資者也可以通過(guò)買(mǎi)進(jìn)認(rèn)沽權(quán)證同時(shí)買(mǎi)進(jìn)指數(shù)期貨放大杠桿比例，而無(wú)須融資。

　　四、利用指數(shù)遠(yuǎn)期和近期差價(jià)套利

　　一般來(lái)說(shuō)，指數(shù)遠(yuǎn)期比近期高。這個(gè)差價(jià)應(yīng)該反映市場(chǎng)平均期望收益。如果投資人認(rèn)為遠(yuǎn)期不如近期高，投資人就會(huì)賣(mài)出股票，買(mǎi)進(jìn)國(guó)債或其他投資品種，導(dǎo)致股市指數(shù)和近期指數(shù)期貨下跌，直至遠(yuǎn)期大于近期到一定幅度為止。

　　但是有很多特殊的原因使得遠(yuǎn)期和近期差價(jià)過(guò)大或者過(guò)小，比如資金緊缺的時(shí)候，遠(yuǎn)期高于近期的幅度就會(huì)增大。如果預(yù)期股市將來(lái)有重大利空，遠(yuǎn)期高于近期的幅度就會(huì)減小，甚至?xí)霈F(xiàn)遠(yuǎn)期低于近期的現(xiàn)象，比如最近美國(guó)和香港股市期貨遠(yuǎn)期就低于近期。原因可能是：當(dāng)前國(guó)債收益很低，并且投資人擔(dān)心美國(guó)半年或一年后會(huì)加息或收縮流動(dòng)性，從而導(dǎo)致股市下跌。

　　如果遠(yuǎn)期高于近期較多，投資人就可以買(mǎi)進(jìn)指數(shù)股或者指數(shù)基金，同時(shí)賣(mài)空遠(yuǎn)期指數(shù)期貨，到時(shí)候兩者必然靠近，那時(shí)平倉(cāng)兩者就可以獲益。這種方法特別適合保守的資金，比如社保基金和保險(xiǎn)基金。

　　如果遠(yuǎn)期低于近期許多，投資人就可以融券賣(mài)空一攬子指數(shù)股，同時(shí)做多遠(yuǎn)期指數(shù)期貨.到時(shí)候平倉(cāng)兩者就可以獲利。這種方法也適合保守資金。如果通過(guò)融資比例加大杠桿，則這種方法也適合對(duì)沖基金。

　　五、在兩個(gè)市場(chǎng)指數(shù)之間套利

　　美國(guó)有道瓊斯指數(shù)、普爾指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)，看好科技股的人可能做多納斯達(dá)克指數(shù)期貨，同時(shí)賣(mài)空道瓊斯指數(shù)期貨;看空大盤(pán)工業(yè)股的人可能賣(mài)空道瓊斯指數(shù)期貨，同時(shí)做多普爾指數(shù)期貨。

　　從2003年4月到2007年8月，香港國(guó)企股上漲5倍，恒生指數(shù)上漲3.4倍，創(chuàng)業(yè)板只上漲80%.如果這些指數(shù)都有相應(yīng)的指數(shù)期貨，做多強(qiáng)的，做空弱的，那么就可以穩(wěn)賺，而不在乎股市短期波動(dòng)。（由贏家編輯整理分析，更多咨詢贏家財(cái)富網(wǎng)，hbzcqc.cn）

　　A股市場(chǎng)有了指數(shù)期貨，可以同時(shí)投資香港市場(chǎng)的人就可以在兩地指數(shù)之間套利，比如做多滬深300指數(shù)期貨，同時(shí)做空恒生指數(shù)期貨。當(dāng)然也可以反做.境內(nèi)投資人一般不能在香港開(kāi)期貨賬戶，但是香港股市有指數(shù)牛熊證—它們有和指數(shù)期貨相近的特點(diǎn)。賭滬深300指數(shù)比恒生指數(shù)強(qiáng)的人，可以做多滬深300指數(shù)期貨，同時(shí)買(mǎi)恒生指數(shù)熊證。牛熊證和期貨相比，有虧損有限的優(yōu)點(diǎn)，不能不防。

　　六、在股票、商品期貨和指數(shù)期貨三者之間套利

　　可以在銅股票和銅期貨之間交利。比如買(mǎi)進(jìn)銅股票，同時(shí)賣(mài)空銅期貨。但是這種方法不能抵御股市下跌的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)適健賣(mài)空指數(shù)期貨就可以抵御這一風(fēng)險(xiǎn)。

　　七、利用股指期貨弈利的兩個(gè)特殊應(yīng)用

　　一是可以用來(lái)鎖定大小非利潤(rùn)。持有大小非股票但是哲時(shí)不能賣(mài)出的投資人可以適盈賣(mài)空股指期貨，抵御大勢(shì)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。如果大勢(shì)跌，期貨燕利將能彌補(bǔ)股票減值，如果大勢(shì)漲，他大不了少賺。

　　二是可以用來(lái)賺取封閉基金的折扣。不少封閉基金在市場(chǎng)上按凈資產(chǎn)的8折交易.3-5年后清盤(pán)。清盤(pán)時(shí).基金投資人就可以按凈資產(chǎn)兌現(xiàn)。如果基金持有人同時(shí)適合賣(mài)空指數(shù)期貨，他就能在一定程度上鎖定20/80=25%的利潤(rùn).為了減少風(fēng)險(xiǎn)，投資人要選擇持倉(cāng)和指數(shù)基金持倉(cāng)類(lèi)似的封閉基金。這種方法特別適合社?；鸷捅ｋU(xiǎn)基金。采用這種方法套利的一般投資者可以激進(jìn)一點(diǎn)，在股價(jià)跌得低時(shí)適當(dāng)減少期貨指數(shù)賣(mài)空數(shù)量。

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