加強(qiáng)中國期指知識市場監(jiān)管的政策建議

　　股指期貨是一把“雙刃劍”，是管理風(fēng)險的工具.能夠起到穩(wěn)定市場的作用.但是使用不當(dāng)也極易引發(fā)風(fēng)險.因此需要建立嚴(yán)格的監(jiān)管制度，穩(wěn)定整個市場。因此，需要加強(qiáng)風(fēng)險防范.促其健康發(fā)展.筆者建議如下:

　　(1)股指期貨要成為穩(wěn)定證券市場的工具。股指期貨市場要保證每個投資者有公平的投資機(jī)會。發(fā)揮其套期保值的功能，使資源得到有效分配;保證套利機(jī)制正常運(yùn)行，抑制價格的過度波動。如果能發(fā)揮股指期貨平穩(wěn)股市波動的作用，才能在一定基礎(chǔ)上有效地規(guī)避股票現(xiàn)貨市場的系統(tǒng)性風(fēng)險。

　　(2)防范和打擊市場操縱行為，切實(shí)發(fā)揮股指期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能。市場操縱主要通過資金優(yōu)勢推動市場價格，或者通過虛假信息影響市場情緒，因此可從資金賬戶監(jiān)管和信息披露制度建設(shè)人手，嚴(yán)格監(jiān)控券商賬戶的資金異動情況.嚴(yán)格執(zhí)行持倉限額制度和大戶持倉報告制度，對重倉持有滬深300指數(shù)中排名靠前樣本股的賬戶和那些有市場影響力以及市場操控風(fēng)險較大的賬戶實(shí)施重點(diǎn)檢查。要不斷的加強(qiáng)對信息發(fā)布機(jī)構(gòu)的期貨和現(xiàn)貨賬戶的實(shí)時監(jiān)控，券商信息必須公開透明、及時披露。

　　(3)掌握股指期貨的定價權(quán)。樹立股票指數(shù)的信息主權(quán)意識.因?yàn)锳股指數(shù)期貨的境外波動很容易傳導(dǎo)到中國的現(xiàn)貨市場。

　　(4)借鑒日本教訓(xùn)，對國際投行嚴(yán)加監(jiān)管。鑒于國際投行操縱口本股指期貨市場，擊垮日本股市的慘痛教訓(xùn).中國對國際金融資本進(jìn)入A股市場要建立嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入和市場監(jiān)管制度，嚴(yán)防其被國際金融資本操控。國際金融資本可能會通過QFII或者“地下渠道”進(jìn)入中國資本市場操縱股市、期市。所以說，政府要對市場上不尋常的波動情況進(jìn)行及時的監(jiān)管，在必要情況下進(jìn)行適當(dāng)干預(yù).防止國際炒家沖擊和操控股票市場。想要對這方面的知識有更多的掌握，中國政府可以在一定程度上借鑒香港金融保衛(wèi)戰(zhàn)中對股指期貨進(jìn)行干預(yù)的一些經(jīng)驗(yàn)，擇期善者而從之，采取政策指導(dǎo)，修改法規(guī)。入市交易和出資救市等措施。應(yīng)該提醒和教育國內(nèi)投資者，當(dāng)遇到一些國外知名投行報告中國A股市場的現(xiàn)狀時，都要持一種客觀細(xì)心謹(jǐn)慎的態(tài)度，不能盲從迷信，要深思熟慮它們這些觀點(diǎn)的真實(shí)的作用是什么，并要思考誰能從中獲利?習(xí)慣以逆向思維來推演大盤以及各種可能出現(xiàn)的真實(shí)走勢.達(dá)到規(guī)避國際化金融風(fēng)險的目的。