高頻交易是什么，高頻交易優(yōu)劣勢以及交易策略

　　提到高頻交易的時(shí)候，是不是很多投資者都會下意識的反應(yīng)成頻繁交易，其實(shí)不然，這兩者并不是一回事。這個(gè)交易策略完全是一個(gè)舶來品，主要是因?yàn)榧夹g(shù)和速度的壓倒性優(yōu)勢而出名，這一詞匯在美國的財(cái)經(jīng)新聞報(bào)道中非常的常見，不過目前來說還存在非常多的爭議，今天我們就來具體了解一下這個(gè)神秘的金融術(shù)語。和之前介紹過的量化交易有一定的關(guān)聯(lián)。

　　一些機(jī)構(gòu)為了爭取千分之一秒的優(yōu)勢將自己的交易服務(wù)器群組放到交易所的附近，使用縮短光纖的方式利用證券無法利用的市場短暫的市場變化進(jìn)行獲利的證券交易行為就是高頻交易，比如說買入和賣出價(jià)格差別比較小交易。這種交易在美國已經(jīng)發(fā)展起來了，可以使用計(jì)算機(jī)和復(fù)雜的運(yùn)算進(jìn)行交易，能夠在毫秒之內(nèi)就能夠進(jìn)行大量的買賣以及取消訂單的指令，完全依靠計(jì)算機(jī)的定量模型，常人是無法做到的，并且是不是人在操作，完全是電腦自動化交易，按照現(xiàn)在A股實(shí)行的交易制度是無法做到的，需要進(jìn)行大量資金的模擬，再有就是目前這些技術(shù)的發(fā)展在國內(nèi)也不成熟。除了技術(shù)，在美國實(shí)行的報(bào)價(jià)制度對于這一交易的發(fā)展也是推動，比如使用了接近1美分的報(bào)價(jià)而不再是1/16美分報(bào)價(jià)，買賣價(jià)差之間的交易縮小更容易交易，當(dāng)然這一交易活躍起來之后也受到了美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重視，將原來的交易所公示交易指令變成了全國公示，并且是禁止交易員進(jìn)行跨交易所自動報(bào)價(jià)。

　　高頻交易對于提升交易量，帶來市場的流動性方面具有非常大的優(yōu)勢，能夠在幾秒之內(nèi)或者幾毫秒之內(nèi)就進(jìn)行大量的交易，不過這種交易對于交易系統(tǒng)也是非常大的調(diào)整，處理信息的速度能夠達(dá)到光速，提高市場交易效率。不過到這時(shí)候大家都是拼速度，對于普通投資者來說就是不公開交易環(huán)境，并且這種交易中一旦出現(xiàn)了編碼錯誤就會損失大量的資金損失，造成交易系統(tǒng)負(fù)擔(dān)，造成交易市場不穩(wěn)定的現(xiàn)象出現(xiàn)。目前監(jiān)管空白之地，還會容易出現(xiàn)虛假的掛單現(xiàn)象，對于其他市場參與者來說都是厭惡的。

　　高頻交易主要采用的兩種策略：一種是傳統(tǒng)意義上的低頻交易的高速化，比如說高頻統(tǒng)計(jì)套利以及高頻統(tǒng)計(jì)跟隨；二是極速交易，比如自動做市商、獵物追蹤以及流動性回扣等等，這里主要是講解一下自動做市商策略的原理。甲投資者進(jìn)行30元的分批賣單，而乙進(jìn)行了31元的分批買單，根據(jù)目前實(shí)行的將價(jià)格優(yōu)選原則，兩者可以進(jìn)行直接的成交，不過這個(gè)速度比較慢。而今天所說的這種交易就是不停使用交易小單去探測這些成交以，一旦探測到甲和乙的情況，會用極快的速度將甲的單子以30元的吃進(jìn)，而等到乙的31買單出現(xiàn)之后賣給乙，中間就賺到了1元的差價(jià)?？吹竭@里是不是覺得這和傳統(tǒng)交易不是一個(gè)交易世界呢？現(xiàn)在這種交易就是存在，最關(guān)鍵的地方就是速度，因?yàn)锳股的特殊支持度無法使用，而在期貨市場中還是有比較大的發(fā)展空間的。現(xiàn)在海外頂級的交易商相應(yīng)都是以微秒計(jì)算的，過背的最快的是以毫秒計(jì)算，還具有不少的差距，不過隨著現(xiàn)在計(jì)算機(jī)計(jì)算的速度升級，對于證券交易系統(tǒng)來說必然是會快速的發(fā)展。