如何正確的看待期貨投機(jī)

　　期貨投機(jī)即風(fēng)險(xiǎn)投資是期貨市場(chǎng)構(gòu)成要素之一，隨著國(guó)際期貨市場(chǎng)的發(fā)展，投機(jī)行為在期貨市場(chǎng)上已成為公認(rèn)的國(guó)際慣例。期貨投機(jī)有其存在的必要性和可能性，一概否定期貨投機(jī)有失偏頗，不利于我國(guó)期貨市場(chǎng)的培育，但是盲目崇尚期貨投機(jī)，對(duì)培育我國(guó)期貨市場(chǎng)也無(wú)好處，因?yàn)槠谪浲稒C(jī)畢竟同時(shí)存在風(fēng)險(xiǎn)性和盈利性、正作用和負(fù)作用。因此，期貨交易者和期貨交易所要正確對(duì)待期貨投機(jī)。

　　(1)期貨投機(jī)要冒很大的風(fēng)險(xiǎn)。期貨投機(jī)者要想獲利首先要對(duì)期貨價(jià)格走勢(shì)作出正確的分析預(yù)測(cè)，如果價(jià)格變化的結(jié)果與其預(yù)測(cè)不一致，甚至相反:就會(huì)蒙受損失.正確分析價(jià)格走勢(shì)也不是一件輕而易舉的事情，因?yàn)閮r(jià)格變化受多種因家影響，沒有大量的信息資料和多年的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，就無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)價(jià)格變化。因此，交易者不要輕易充當(dāng)期貨投機(jī)者。

　　(2)期貨投機(jī)要求其具體操作者具有較好的素質(zhì)，市場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)，期貨投機(jī)必須反復(fù)炒買妙賣，要求具體操作者反應(yīng)靈活、操作熟練，其身體素質(zhì)能適應(yīng)投機(jī)的緊張氣氛。期貨投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)莫測(cè)，在反復(fù)炒頭炒賣的過程中會(huì)忽盈忽虧，這也耍求具體操作者心理素質(zhì)好，豁達(dá)大度，置輸贏于度外?，F(xiàn)代期貨交易采用電腦的自動(dòng)撮合系統(tǒng)，有些期貨市場(chǎng)為了與國(guó)際期貨市場(chǎng)接軌，采用外文報(bào)價(jià)和發(fā)布信息，這些都要求期貨投機(jī)具體操作者具有良好的文化素質(zhì)，沒有良好過硬的身體素質(zhì)、心理素質(zhì)以及文化素質(zhì)，就不可能充當(dāng)投機(jī)者。要想充當(dāng)投機(jī)者，就必須培養(yǎng)這些必要的素質(zhì)。

　　(3)期貨投機(jī)在期貨市場(chǎng)上起到巨大的正作用的同時(shí)，也潛在著巨大的負(fù)作用。如風(fēng)險(xiǎn)投資者可能利用其雄厚資本、嫻熟技巧，大量買進(jìn)或賣出，制造壟斷價(jià)格，操縱市場(chǎng)。有些投機(jī)者還可能散布小道消息.對(duì)他人誤導(dǎo)，圖利自己;還有些投機(jī)者為了超額做單，制造資本假象，逃避交易所對(duì)其資本的監(jiān)察等等。國(guó)際上的交易所和經(jīng)紀(jì)公司在對(duì)交易者立戶注冊(cè)時(shí)，一般都要嚴(yán)格區(qū)分套期保值者和投機(jī)者，對(duì)投機(jī)者要確定較高的履約保證金水平，限制其交易頭寸，建立業(yè)務(wù)報(bào)告制度和財(cái)務(wù)檢查制度。

　　(4)交易所在對(duì)每個(gè)投機(jī)者嚴(yán)格監(jiān)管的同時(shí)，還應(yīng)正確控制期貨市場(chǎng)中風(fēng)險(xiǎn)投資總量，貨幣發(fā)行總量必須與商品流通對(duì)貨幣的需要量相當(dāng)，前者大于后者會(huì)引起物價(jià)上漲，通貨膨脹戶前者小于后者會(huì)導(dǎo)致流通不暢，市場(chǎng)疲軟。與此相似，在期貨市場(chǎng)中若過分發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資，使得風(fēng)險(xiǎn)投資總量大大超過套期保值者轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的需要量，輕則造成期貨市場(chǎng)的展蕩和物價(jià)的大幅度波動(dòng)。使套期保值者無(wú)法保值，重則大量的合約份額被風(fēng)險(xiǎn)投資者掌握，從而由風(fēng)險(xiǎn)投資者制造壟斷價(jià)格操縱市場(chǎng)，身致交易所跨合，風(fēng)險(xiǎn)投資總量過大、還容易發(fā)生信用危機(jī)，使中小資本交易者失去風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，無(wú)力履行合約，違約事件的普遍發(fā)生又會(huì)導(dǎo)致交易所喪失信譽(yù)，最終關(guān)閉。當(dāng)然，若風(fēng)險(xiǎn)投資總量小于套期保值者轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的需要量，會(huì)導(dǎo)致眾多套期保值者無(wú)法進(jìn)行對(duì)沖交易，不得不退出交易市場(chǎng)，最終是交易所的期貨交易蕭條。所以期貨交易所要像國(guó)家控制貨幣發(fā)行總量那樣控制期貨風(fēng)險(xiǎn)投資總量，使風(fēng)險(xiǎn)投資的積極作用得到發(fā)揮，消極負(fù)作用受到有效抑制。

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