農(nóng)產(chǎn)品期貨市場價格波動的因素

　　與期貨商品價格的上漲和下跌相比，農(nóng)產(chǎn)品的市場價格還受到諸多因素的影響：

　　1、結(jié)轉(zhuǎn)庫存是基本面分析在研究某項農(nóng)產(chǎn)品價格趨勢時最重要的指標之一。它是指在某一銷售年度期末所剩的糧食作物或油料等農(nóng)產(chǎn)品數(shù)量，結(jié)轉(zhuǎn)庫存的大小影響某一商品近期或遠期價格的強弱。即若結(jié)轉(zhuǎn)庫存量大，供應充裕，促使價格跌落，若結(jié)轉(zhuǎn)庫存量小，則供應短缺，促使價格上升。

　　2、產(chǎn)量

　　產(chǎn)量高，則供應足，價格跌，產(chǎn)盤低，則供應缺，價格升。

　　3、產(chǎn)情報告

　　產(chǎn)情報告是指某一生產(chǎn)單位以及本國政府定期公布的有關農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)情況的報告。作為交易者，對這些數(shù)宇要格外重視。若公布出來的產(chǎn)情表明某種農(nóng)產(chǎn)品的前景看好，則價格跌，反之，則價格升。

　　4、氣候

　　相對于其他經(jīng)濟要素而言，變幻莫測的氣候足以導致市場更加動蕩不安。交易者需要密切監(jiān)視墑情、霜凍時間。農(nóng)作物生長期間的溫度以及這些因素對世界范圍內(nèi)農(nóng)作物生長情況所產(chǎn)生的影響。例如，在干旱季節(jié)，由于飼料成本增加，牧主將被迫減少牲畜存欄數(shù)，從短期來看，這將使肉類生產(chǎn)過剩，價格下跌。而從長期看，受干早影響而宰殺牲畜所導致的存欄數(shù)下降促使肉類價格上漲。在冬季，由于暴風雪封路，也會在短期內(nèi)影響上市牲畜的發(fā)運量。

　　5、經(jīng)濟狀況

　　國內(nèi)和國際經(jīng)濟狀況影響商品價格的情況時有發(fā)生。在畜產(chǎn)品和谷物的蕭條和供應之間，存在著密切聯(lián)系。例如，當經(jīng)濟處于上升階段的時候，人們手中可支配資金增加，較富有的消費者就傾向于食用牛、羊肉及其制品，對畜產(chǎn)品需求的增加使畜牧業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模，增加牲畜存欄數(shù)，并導致以玉米為主的飼料消費增長，這最終會減少玉米供應量。相反，如果消費者手中的錢越少，用于牛、羊肉等昂貴商品的消費支出也就越少。當糧食作物價格較低時，性畜飼養(yǎng)者可以獲得更大的利潤，牲畜存欄數(shù)也會有所增加，但當牲畜供應量過大時，飼養(yǎng)將被迫減少存欄數(shù)，并最終導致谷物價格下跌。基本性分析關注的另一個重要變量，是某一種商品的消費格局。任何消費格局中消費比例的變化，均有可能使價格產(chǎn)生波動.例如，目前美國對玉米的消費格局大致為:牲畜和家禽約占玉米總需求的“65%，出口占25%，工業(yè)、食品和種籽占10%。

　　6、其他因素

　　商品的替代性，會對價格產(chǎn)生很大的影響。例如，當大豆貨源短缺，價格高漲時，牧場主可能會以棉籽餅做為飼料添加劑，以替代豆餅，植物油制造商也可能會以橄欖油或棕擱油作為基礎油，以替代豆油。當然，每一替代品都有具體質(zhì)量標準，在數(shù)種替代品中，可能其中的一種比其他更為便宜。

　　政治因素。即各國政府對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)制訂的政策，也會影響國內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品價格。例如，美國政府就某一具體農(nóng)產(chǎn)品制訂的削減播種面積計劃，將減少該種農(nóng)產(chǎn)品的供應量，促使價格上漲。

　　其他影響農(nóng)作物供求的長期因素，還包括季節(jié)性消費趨勢、某一特定商品的潛在生產(chǎn)者人數(shù)及其種植能力、國際貿(mào)易、外匯匯率以及包括利率、失業(yè)率、通貨膨脹率和可自由支配的收入指標在內(nèi)的宏觀經(jīng)濟狀況。

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