根據(jù)我國的《期貨交易管理條例》和我國期貨市場的歷史經(jīng)驗,我國對于即將推行的證券期貨交易,將實行如下基本規(guī)則:
保證金交易規(guī)則
根據(jù)這一規(guī)則的具體要求,我國對于證券期貨交易實行8%的保證金交易規(guī)則,即證券期貨交易者可以以面值8%的保證金買賣一面值的證券期貨商品;法律允許期貨經(jīng)紀商在該8%的基礎上另加收保證金,根據(jù)期貨市場慣例,該保證金比例不宜超過15%。由此我們可以知道,一方面,金融期貨交易所將向所有從事證券期貨交易的期貨經(jīng)紀人實行并收取交易額8%的交易保證金,另一方面,期貨經(jīng)紀人將向其客戶收取交易額8%或者更高的交易保證金。
當日無負債結(jié)算規(guī)則
根據(jù)這一規(guī)則的具體要求,金融期貨交易所會在當日收市時,及時將結(jié)算結(jié)果告知其所有的期貨交易會員并與之完成無負債結(jié)算,期貨交易會員應當根據(jù)期貨交易結(jié)算結(jié)果再與客戶進行結(jié)算,并應當將結(jié)算結(jié)果按照與客戶約定的方式及時通知客戶。
強制平倉規(guī)則
根據(jù)這一規(guī)則的具體要求,當期貨交易所交易會員的保證金不足時,應當及時追加保證金或者自行平倉。會員未在期貨交易所規(guī)定的時間內(nèi)追加保證金或者自行平倉的,期貨交易所應當將該會員的合約強行平倉,強行平倉的有關費用和發(fā)生的損失由該會員承擔??蛻舯WC金不足時,應當及時追加保證金或者自行平倉??蛻粑丛谝?guī)定的時間內(nèi)及時追加保證金或者自行平倉的,期貨公司將該客戶的合約強行平倉,強行平倉的有關費用和發(fā)生的損失由該客戶承擔。
逐日盯市規(guī)則
我國在期貨交易合同法實踐中還采取逐日盯市規(guī)則。根據(jù)這樣一個規(guī)則,期貨經(jīng)紀人有權(quán)要求其全部客戶在其期貨公司周圍設有固定的辦公場所、固定的辦公人員、固定的聯(lián)系電話,在合同約定的期限屆滿時,該期貨公司有權(quán)按照合同的條款推定客戶當事人的意思。
結(jié)算會員規(guī)則
我國對期貨交易實行分級結(jié)算制度。根據(jù)這個制度,從事證券期貨交易的投資人只是金融期貨交易所的交易會員,任何當事人欲從事證券期貨交易一定要通過獲得合法批準的期貨經(jīng)紀人來進行。另一方面,根據(jù)《期貨交易管理條例》規(guī)定,與金融期貨交易所進行每日結(jié)算的一定是其結(jié)算會員,沒有會員資格的期貨公司必須通過結(jié)算會員與金融期貨交易所結(jié)算;這里的結(jié)算會員分為一般結(jié)算會員與特別結(jié)算會員兩種,一般結(jié)算會員則是用自有資金且自擔風險代表其全部客戶與金融期貨交易所結(jié)算;交易所的全部結(jié)算會員必須按規(guī)定向金融期貨交易所交納風險準備金,并對其全部客戶的交易向金融期貨交易所負有結(jié)算擔保責任。
風險控制規(guī)則
根據(jù)我國《期貨交易管理條例》的規(guī)定,當我國期貨市場出現(xiàn)異常情況時,期貨交易所可以按照其章程規(guī)定的權(quán)限和程序,決定采取下列緊急措施,并應當立即報告國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)。
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