運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿的影響選擇基金

來源：【贏家江恩】責(zé)任編輯：liuyanshuang添加時(shí)間：2015-03-07 06:56:47

　　了解基金知識(shí)的人知道有的基金可以從銀行借款:一方面，基金可利用借款來做臨時(shí)周轉(zhuǎn)，在不賣出所持有證券的情況下滿足投資者的贖回要求。這樣的借款一般規(guī)模較小，期限較短;另一方面，可以利用借款進(jìn)行證券投資，其借款規(guī)模最高可達(dá)該基金凈資產(chǎn)的50%，稱為“杠桿投資”。

　　財(cái)務(wù)杠桿就是一把雙刃劍，使用得好，可以收到意想不到的好效果;反之，損失將是嚴(yán)重的。在國外，牛市時(shí)，業(yè)績較好的一些基金有很大一部分是使用財(cái)務(wù)杠桿的基金。同時(shí)，熊市時(shí)，跌幅排行榜名列前茅的，也常常是這類基金。

　　貸款利息也是很重要的。當(dāng)借款利率較低時(shí)，使用財(cái)務(wù)杠桿還是挺有好處的;反之，則不利。基金運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿時(shí)遇到的最為棘手的問題是增長的利息率或下跌的證券價(jià)格，而這兩者往往同時(shí)出現(xiàn)。當(dāng)然，很少有纂金借款達(dá)到極限。許多基金的小額貸款是為了彌補(bǔ)投資者贖回時(shí)的現(xiàn)金不足，從而不必將持有的股票變現(xiàn)。

　　因此，投資者在選擇基金時(shí)，應(yīng)仔細(xì)分析了解該基金是否使用財(cái)務(wù)杠桿?時(shí)機(jī)對不對?利率是否合理?什么是契約型基金？當(dāng)投資者認(rèn)為一種基金借款規(guī)模大時(shí)，不妨去看一下基金的招股說明書。利息費(fèi)用會(huì)在每股簡明財(cái)務(wù)報(bào)表營業(yè)成本欄中單獨(dú)列示。

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