指數(shù)波動的時間因素一直是研究的重點，指數(shù)波動的時間因素和經濟周期波動密切相關，所謂經濟周期波動（經濟周期），是指經濟行動沿著經濟發(fā)展的總體趨勢所經歷的有規(guī)律的擴張和收縮。西方學者一般將經濟周期分為兩個階段，擴張階段和收縮階段：波峰（peak）和波谷（trough）是周期的轉折點。一個完整的經濟周期可以劃分為四個階段：繁榮、衰退、蕭條、復蘇。其中，經濟的復蘇和繁榮階段構成了經濟周期中的擴張期，而經濟的衰退和蕭條階段則構成了經濟周期中的收縮期。經濟周期持續(xù)時間通常為2至10年，它以大多數(shù)經濟部門的擴展或收縮為標志。而金融市場的興衰則是經濟基本情況的最直接反映，經濟繁榮向好的時候，公司能夠實現(xiàn)持續(xù)的發(fā)展盈利，金融市場，各指數(shù)也會不斷走出新的高點；而當經濟出現(xiàn)衰退甚至蕭條，公司盈利困難，頻頻倒閉，直接導致金融市場，各類指數(shù)逐步走低。因而，經濟周期直接反應在指數(shù)上就是市場的來回震蕩。當然我們這里所說的是一個長期的概念，而非市場短期的波動。
同時，指數(shù)波動的時間因素與證券市場的政策周期密切相關，政策是影響證券市場價格、回報及其波動性的重要因素，對中國證券市場前期而言，無論是理論界還是公眾普遍認為政府對股市干預過多，政策或政府有關言論出臺是中國股市價格大幅波動的重要原因。不過，隨著中國股市監(jiān)管和相關制度發(fā)展的不斷完善，政府干預的頻度會慢慢的降低，在避免系統(tǒng)性風險發(fā)生的前提下，交由市場自行調節(jié)。
在經濟興衰的大周期背景下，投資者對于市場的認知，更多的可以從江恩這套理論中獲取。
江恩理論在時間因素的分析，完善了市場分析的結構，并從更深入的角度展示市場及價格波動中的周期性的規(guī)律，這一點，對于投資者來說是值得關注的。江恩理論的實質就是在一個看似無序的市場中建立了嚴格的交易程序，比如，他建立了時間法則、波動法則、江恩線等，它可以用來發(fā)現(xiàn)何時何價會發(fā)生回調，以及會回調到什么價位。
江恩理論中的數(shù)學表達有兩個基本要素，這兩個基本要素是價格和時間。江恩通過江恩“圓形”、江恩螺旋四方形、六角形、江恩輪中輪等圖形將價格與時間完美的融合起來。
江恩理論的測市系統(tǒng)部分很多地方抽象難懂，不易理解，但江恩的操作系統(tǒng)和買賣規(guī)則則清楚明確。江恩的操作系統(tǒng)是以跟隨市場買賣為主，這與他的預測系統(tǒng)完全不同，江恩非常清楚地將買賣操作系統(tǒng)與市場預測系統(tǒng)分開。這也是江恩理論完善性的重要體現(xiàn)。
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