江恩預測1929年美股大跌的原因分析

　　江恩的預測，不但預示市場的波動情況，事實上也預測著是會上的一些重大的變化以及投資者的買賣情緒，他也會提前提供全年有將會有大幅波動的的日子。江恩過往的預測放在今天來說可謂是非常神奇的，即便是撇開準確性，江恩整套的預測方法也完全脫離了人們現(xiàn)在所廣泛應用的技術(shù)分析方法，極具特色。特別是江恩對于1929年的股市預測，不管是在時間上，還是價格幅度上，都準確的預測到了美國史上最大的一次股災。

　　江恩在1928年11月23日的時候發(fā)表了一份關(guān)于美國股市的預測報告，報告中預測了1929年的美國道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的走勢。江恩在報告中也明確指出，1929年將會達到大牛市終結(jié)的循環(huán)。由于這次的牛市是從1921年開始的，也是美國史上最長的一次牛市，然而股票的價格已經(jīng)達到了不正常的水平。所以，當熊市來臨的時候，1929年將會是一次極為劇烈的暴跌。而事實證明，江恩的預測是完全正確的，在1929年的9月份道指見到386.10點之后開始大幅下跌了3年，而在1932年7月分的時候最低見到了40.56，比著高峰的時候下跌了89.5%。

　　歷史中，股市是預先反映經(jīng)濟繁榮的，所以，股票價格經(jīng)常上升至拋離現(xiàn)實。換句話說，就是當股價開始下跌，第一次的跌潮只不過是將股票的價格調(diào)整到了合理的水平，如果商業(yè)情況繼續(xù)低沉的話，公司盈利開始下滑，那么股價還需繼續(xù)下跌，并且預先反映到未來商業(yè)上不利的情況。

　　在1928年江恩的預測報告中，列出了美國股市暴跌，以至經(jīng)濟蕭條的主要原因：

　　1、經(jīng)濟繁榮。經(jīng)濟就像鐘擺一樣，當市場繁榮到極致的時候，將不能繼續(xù)，那么經(jīng)濟也將進入收縮期。

　　2、通貨膨脹。美國通脹上升，銀行的信貸大幅飆升，交易所成交量大增，而一旦購買力減弱，那么股價就會開始下跌，銀行的借貸也會有收縮，這個時候也將會加劇股市的拋售。

　　3、購買力不濟。由于通脹，市民開始逐步上市購買力，而這對于供公司的信貸以及銷售都會有著不良的影響。

　　4、農(nóng)業(yè)失收。由于農(nóng)業(yè)達到了時候的循環(huán)，因此農(nóng)民的購買力也將大幅下跌，這也不利于股價。

　　5、繁榮情意結(jié)。當股市上升的時候，投資者往往會被繁榮的心理所推動，而忽視掉很多行業(yè)所出現(xiàn)的問題。

　　6、公眾信心。當股市上升的時候，所有人都相信股市沒有隱憂，但是當投資者的資金耗盡，股市開始下跌的時候，投資者就會失去信心，爭相拋售，相互踩踏。

　　7、戰(zhàn)爭。歷史證明，當一個國家長期享受繁榮之后，那么通常戰(zhàn)爭就會將其推向蕭條，而貪心和妒忌則是戰(zhàn)爭的誘因。

　　8、外國競爭。德國以及其它國家都在加強國際貿(mào)易來爭奪市場，而這些對于美國經(jīng)濟也是不利的。

　　江恩遇見到了農(nóng)業(yè)的失收、戰(zhàn)爭的來臨以及公眾投資情緒的轉(zhuǎn)變，而這些也都是在發(fā)生之前就寫出來了。同時江恩也明確的指出了，在1929年的時候，美國道指的高低振幅不會少于50點，甚至最大可能會達到90~100點。而他預期的是股市將會有35%的波幅，這也是非常大膽的預測。而結(jié)果，在1929年的時候道指由356.10點暴跌到195點，跌幅為191.10點，下跌了50%，這比著江恩預測的更加厲害。

　　江恩對于1929年美國股市的預測也是非常細致的，也非常有啟發(fā)性。在進入1929年的時候，市場中彌漫著一片繁榮的景象，市場的氣氛也特別好，然而國家的前景將會受到戰(zhàn)爭陰影的籠罩，而威脅可能來自于墨西哥或者日本。在天氣方面，暴風將在春季春季初的時候襲擊美國的南部以及西南部地區(qū)，同時也將會有火災，而在3月份的時候美國總統(tǒng)也將通過幫助農(nóng)民，這將會造成商品價格和農(nóng)業(yè)股的飆升，股市在經(jīng)過2、3月份的下跌之后，牛市也將由春季展開。