市盈率多少合理，市盈率進(jìn)行估值注意事項(xiàng)

　　市盈率是評(píng)價(jià)股票價(jià)格水平是否合理最常用的指標(biāo)之一，但單純用市盈率來(lái)衡量一家公司的股價(jià)并不那么準(zhǔn)確。不過(guò)也是可以作為參考的指標(biāo)的，而市盈率多少合理呢？

　　一般情況下，如果一家公司的股票市盈率略高，那么該股的股價(jià)就會(huì)有泡沫價(jià)值，被高估。當(dāng)然，當(dāng)一家公司的增長(zhǎng)率和未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)非常有希望時(shí)，目前股票的高市盈率就可以準(zhǔn)確衡量該公司。進(jìn)行市盈率比較的死后，可以對(duì)比同行業(yè)的。

　　一般來(lái)說(shuō)，市盈率為：

　　0以下:表示公司利潤(rùn)為負(fù)（因?yàn)槔麧?rùn)為負(fù)，所以計(jì)算市盈率沒(méi)有意義，所以一般軟件顯示“-”）

　　0-13:價(jià)值被低估；

　　14-20:正常水平；

　　21-28:價(jià)值被高估；

　　28：反映了股市的投機(jī)泡沫。

　　在成熟的股市中市盈率多少合理，整體市盈率一般在15倍到20倍之間，被認(rèn)為是最合理的。市盈率在10左右的話，會(huì)被認(rèn)為是這只股票的投資價(jià)值，但個(gè)股不一定，因?yàn)閭€(gè)股市盈率更合適，和這只股票的成長(zhǎng)有很大關(guān)系。最近還介紹過(guò)市凈率高好還是低好可以一塊學(xué)習(xí)。

　　既然市盈率包含了股價(jià)的預(yù)期因素，客觀上會(huì)用什么姿態(tài)？其實(shí)我們可以把市盈率和經(jīng)營(yíng)指標(biāo)對(duì)比一下，一個(gè)是看利潤(rùn)率，一個(gè)是看風(fēng)險(xiǎn)。

　　市盈率（PE），實(shí)際上誤導(dǎo)了很多投資者，不包括專業(yè)投資者。市盈率是指一家公司的股價(jià)除以每股收益的比率，正確的用法應(yīng)該是反轉(zhuǎn)市盈率，即每股收益除以股價(jià)，得出企業(yè)的收益收益率。例如，一個(gè)企業(yè)的市盈率為20倍，其市盈率倒數(shù)為1/20或5％，也就是說(shuō)，不考慮企業(yè)的成長(zhǎng)性，企業(yè)的年收益率為5％，需要在20年內(nèi)收回初始出資。

　　市盈率（PE/Growth）目標(biāo)是指市盈率與凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)比率，是美國(guó)，基金經(jīng)理彼得林奇，創(chuàng)造的、在PE估值基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的股票估值目標(biāo)。

　　至于公司的年收益增長(zhǎng)率，不僅要看公司一年甚至半年的數(shù)據(jù)，還要聯(lián)系幾年的數(shù)據(jù)一起調(diào)查。PE側(cè)重于股票的低風(fēng)險(xiǎn)，PEG則考慮低風(fēng)險(xiǎn)，加入未來(lái)成長(zhǎng)的要素。所以這個(gè)目標(biāo)可以比PE更全面的評(píng)價(jià)新商場(chǎng)的股票。個(gè)人認(rèn)為是比較科學(xué)的估值方法之一，對(duì)于判斷國(guó)內(nèi)證券商場(chǎng)個(gè)股價(jià)值有較大的指導(dǎo)意義。

　　很多機(jī)構(gòu)的研究報(bào)告都是以當(dāng)年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)率來(lái)計(jì)算PEG的，所以即使在2007年10月，指數(shù)超過(guò)6000點(diǎn)的時(shí)候，仍然有很多投資者和機(jī)構(gòu)投資者被引入到PEG小于1甚至0.5的股票中。實(shí)際上，他們只考慮了企業(yè)當(dāng)年甚至短期的盈余，并沒(méi)有對(duì)企業(yè)未來(lái)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)做出準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)。

　　由于PEG的目的是通過(guò)比較公司的市盈率和公司的收益增長(zhǎng)率來(lái)衡量出資的價(jià)值，所以我們應(yīng)該選擇市盈率較低、增長(zhǎng)率較高的公司。

　　事實(shí)上，很多投資者認(rèn)為股票市盈率低，反映出公司估值一定低，高市盈率使公司昂貴，這是片面的。當(dāng)市盈率非常低時(shí)，許多強(qiáng)周期性職業(yè)往往是最昂貴的，因?yàn)檫@是職業(yè)繁榮周期的高點(diǎn)。同理，自中國(guó)股市建立以來(lái)，所有商場(chǎng)的市盈率一直高于歐、美等發(fā)達(dá)國(guó)家，不能說(shuō)中國(guó)股市一直被高估，美國(guó)股市一直被鄙視，這與兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度和所處階段密切相關(guān)。

　　綜上所述，無(wú)論P(yáng)E還是PEG標(biāo)的都是企業(yè)價(jià)值評(píng)估的相對(duì)估值方法之一，并不能完全反映企業(yè)的正估值水平。因此，我們不能完全把這個(gè)目標(biāo)作為所有企業(yè)股票的估值依據(jù)，也不能簡(jiǎn)單地用PE凹凸理論來(lái)判斷企業(yè)估值是否存在泡沫。

　　由于PEG指數(shù)通過(guò)比較公司的市盈率和公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)率來(lái)衡量投資價(jià)值，所以在選股時(shí)應(yīng)該選擇市盈率較低、增長(zhǎng)率較高的公司。所以尋找和持有低PEG的優(yōu)質(zhì)股票，會(huì)獲得穩(wěn)定豐厚的利潤(rùn)。

　　上述就是市盈率多少合理的內(nèi)容。市盈率作為估值常用的一個(gè)方式，更為具體的深入的了解對(duì)于進(jìn)行估值的比較有利。