股權結構的基本定義是表現(xiàn)在股份至公司不同類型的股份所占用的比重以及其相互關系;再說到股權就是股票持有者能夠擁有的所持比例的股票對應的權益以及需要承擔的權利義務。這種結構的合理性對于公司的發(fā)展具有非常重要的作用,只有掌握較大股權的經營者能夠發(fā)揮自己的決策作用才能夠促進公司的合理發(fā)展;而結構不合理的情況下就會對于公司的經營產生的非常嚴重的影響。
阿里巴巴之所于沒有在A股上市另外的原因就是公司實行的是雙重股權結構,將公司的現(xiàn)金流和和控股權進行了分開,和現(xiàn)在A股要求的同股同權是不相同的,股份被分為了高低兩種投票權,而高投票權股票擁有更多的決策權。雙重股權結構也被認為是同股不同權,普通股東的一票一股,而公司高管可以一股數(shù)票。這樣子可以保證公司管理對于公司的管理權以及控股權,有利于公司的發(fā)展,從阿里巴巴現(xiàn)在的發(fā)展的案例來看也是比較適合公司發(fā)展的。除此之外還限制低投票權股票的占比,只占到10%,作為補充,高投票權的股利會比較低,流通性比較差。
目前在A股中還不能夠接受這一類公司市場,在2018年4月24日港交所進行上市公司制度的改革,表示接受同股不同權的公司上市,也就是可以在港交易所上市了,之前介紹過關于IPO的知識IPO審核可以結合起來學習。另外就是港交所這次改革還有一個亮點值得注意的就是允許還未實現(xiàn)盈利的生物科技公司上市。
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