發(fā)行可轉(zhuǎn)債前股價暴跌會出現(xiàn)嗎，可轉(zhuǎn)債發(fā)行和股價的關(guān)系

　　可轉(zhuǎn)債是債券的一種，但可轉(zhuǎn)債的票面利率相對較低，在債券的基礎(chǔ)上增加了一個期權(quán)，債券持有人可以在轉(zhuǎn)股期間選擇將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為公司股票。那么上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債前后的股價呢？發(fā)行可轉(zhuǎn)債前股價暴跌會出現(xiàn)嗎？

　　一、發(fā)行可轉(zhuǎn)債前后股價怎么樣

　　可轉(zhuǎn)債的主體是上市公司?？赊D(zhuǎn)債的發(fā)行從提出到證監(jiān)會批準(zhǔn)，再到最終發(fā)行上市，需要很長的時間，過程可能長達(dá)數(shù)月。可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行價格與股票價格相關(guān)。所以在可轉(zhuǎn)債發(fā)行前，很多機(jī)構(gòu)都不敢輕易投資，所以一些企業(yè)的股價會在可轉(zhuǎn)債發(fā)行前下跌。發(fā)行可轉(zhuǎn)債前股價暴跌可能出現(xiàn)，不過不是必然的。

　　二、可轉(zhuǎn)債獲批是利好嗎

　　可轉(zhuǎn)換債券是企業(yè)的一種融資方式?？赊D(zhuǎn)債是否獲批，主要取決于發(fā)行可轉(zhuǎn)債的目的。一般來說，上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券來籌集資金，以滿足自身的發(fā)展需要，如投資新項目。

　　如果投資項目運(yùn)營良好，通常是好消息的。如果公司債的項目不明確，或者投資項目不看好，可轉(zhuǎn)債獲批也可能是壞消息。最近獲批有天河天能，也可以觀察一下其走勢。

　　對于投資者來說，可轉(zhuǎn)債可以持有至到期，在轉(zhuǎn)股期間轉(zhuǎn)換為股份。如果股價上漲，可以選擇將債券轉(zhuǎn)換成股票，或者賣出逃離。如果股價下跌，還可以持有債券，到期時獲得固定的預(yù)期利息收入。所以可轉(zhuǎn)債獲批對投資者是利好。可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股步驟在本網(wǎng)站也進(jìn)行過介紹，可以了解。

　　三、可轉(zhuǎn)債和股價的關(guān)系。

　　可轉(zhuǎn)債的發(fā)行是否會刺激股價上漲，取決于可轉(zhuǎn)債的用途。如果只是補(bǔ)充目前的資金，或者償還銀行的貸款，是不會刺激股價上漲的。但如果有實際投資項目，可以給公司帶來利潤增長，刺激股價上漲。

　　然而可轉(zhuǎn)換債券的價格隨著股票價格的波動而波動。股價上漲會帶動可轉(zhuǎn)債價格上漲，股價下跌會帶動可轉(zhuǎn)債價格下跌，而不是可轉(zhuǎn)債帶動股價的漲跌。

　　可轉(zhuǎn)換債券的價格不是一成不變的，而是可以改變的。但一般來說，可轉(zhuǎn)換價格不會改為債轉(zhuǎn)股價格，而是下修轉(zhuǎn)股價格。原因是股價不斷下跌，觸發(fā)了轉(zhuǎn)股價格的變化，可轉(zhuǎn)債的投資者不會換股，而是持有并賣出可轉(zhuǎn)債。如果該公司在資金緊張，就不可能完成贖回。

　　特別是銀行可轉(zhuǎn)債，轉(zhuǎn)股后主要用于補(bǔ)充一級核心資本。事實上它們的作用類似于發(fā)行股票，對銀行股票的股價幾乎沒有影響。如果轉(zhuǎn)股價格定得很低，甚至可能拖累股價。

　　目前從兩家先a股上市再發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司的例子來看，可轉(zhuǎn)債對公司股價的影響是顯而易見的，更準(zhǔn)確地說，兩者之間的互動是顯而易見的。

　　從對應(yīng)公司股票和可轉(zhuǎn)債的價格走勢來看，可轉(zhuǎn)債上市后，尤其是可轉(zhuǎn)債數(shù)量達(dá)到一定水平之前，兩者的波動是密切相關(guān)的。原則上股價是確定可轉(zhuǎn)債價格的基礎(chǔ)，主動變化應(yīng)該更多在股票端。但是由于債券固有的特性，可轉(zhuǎn)債不可能跟隨股票無限下跌。在目前上市債券不太可能出現(xiàn)還本付息的危險的政策背景下，如果債券價格下跌到一定程度，會因為實際收益率的改善而影響到購買者的支持，但股價的過度下跌也會因為公司降低轉(zhuǎn)股價格而威脅到債券持有人的利益，因此維持股價是可能的。

　　發(fā)行可轉(zhuǎn)債前股價暴跌和可轉(zhuǎn)債發(fā)行有關(guān)系，不過也和這一公司股價有關(guān)系，不能夠一概而論，需要具體問題具體分析。至于可轉(zhuǎn)債中簽?zāi)苜嵍嗌馘X這個也是同樣需要。