指數(shù)成份股定義，上證50滬深300、中證500指數(shù)成份股調(diào)整規(guī)則

　　指數(shù)成份股是股市中的一個(gè)專有術(shù)語，很多進(jìn)行股票的投資者對(duì)于股市中的專有術(shù)語了解的比較少，知之甚少，這對(duì)于個(gè)股操作的影響是有一定的影響的。而這個(gè)在之前的指數(shù)股和成份股也進(jìn)行過詳細(xì)的介紹。

　　選擇一定數(shù)量的上市公司代表性股票作為股價(jià)指數(shù)的成份股。成份股可以是所有上市股票，也可以是其中的一個(gè)代表部分。成份股的選擇主要考慮兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：第一，成份股的總市值應(yīng)占交易所上市所有股票總市值的相當(dāng)一部分；第二，成份股的價(jià)格變化趨勢(shì)必須反映股市價(jià)格變化的總體趨勢(shì)。這在市場(chǎng)中最為常見的上證指數(shù)成份股、深證指數(shù)成份股等等。

　　通過對(duì)股票市場(chǎng)上一些有代表性的公司發(fā)行的股票價(jià)格進(jìn)行平均和動(dòng)態(tài)比較而獲得的價(jià)值，稱為股票價(jià)格指數(shù)。股票價(jià)格指數(shù)可以全面考察股票市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)過程，反映股票市場(chǎng)的價(jià)格水平，為公眾進(jìn)行股票投資和合法的股票增值活動(dòng)提供參考。那么這些有代表性的公司股票一般稱為成份股。成份股是一整套股票中的每一只。例如50etf中的一只股票被稱為50etf的成份股。

　　成份股是指那些包含在股指計(jì)算范圍內(nèi)的股票。上證180指數(shù)是從上海證券交易所上市的個(gè)股中選擇有一定的代表性的個(gè)股進(jìn)入指數(shù)計(jì)算范圍，而上證指數(shù)是包含所有的個(gè)股。深證成份股指數(shù)以1994年7月20日為基準(zhǔn)日，基準(zhǔn)日指數(shù)定為1000點(diǎn)。成份股指數(shù)于1995年1月23日發(fā)布，1995年5月5日正式推出。用40家上市公司的a股計(jì)算成分a股指數(shù)和行業(yè)分類指數(shù)，用公司中40家上市公司的b股計(jì)算成分b股指數(shù)。

　　選擇深成指樣本時(shí)考慮的因素有：1 .上市日期的長度；2.上市規(guī)模按照一段時(shí)間內(nèi)各公司的平均總市值和平均可交易市值計(jì)算；3.交易活動(dòng)，按一段時(shí)間內(nèi)各公司的成交總額計(jì)算。

　　初步名單確定后，結(jié)合以下因素選擇40家上市公司作為成份股：1.公司股票在一段時(shí)間內(nèi)的平均市盈率；2.公司的行業(yè)代表性及其行業(yè)發(fā)展前景；3.公司近幾年的財(cái)務(wù)狀況、盈利記錄、發(fā)展前景和管理質(zhì)量；4.公司的區(qū)域和板塊代表性。為了保證指數(shù)的代表性，必須根據(jù)上市公司的變化更換成份股。

　　上證50、滬深300、中證500指數(shù)成份股調(diào)整規(guī)則也和深證指數(shù)有一定的相同。每年6月和12月定期調(diào)整。這些指數(shù)被選為成份股，基本上以總市值為基礎(chǔ)，成交上證50是滬市，最大的50只股票，屬于典型的大盤藍(lán)籌股風(fēng)格。滬深300是滬深兩市中上最大的300只股票。

　　上證50：

　　共轉(zhuǎn)出5只股票，其中3只為銀行股票，屬于現(xiàn)在市場(chǎng)上不貴的價(jià)值股，也是領(lǐng)漲最近修了價(jià)值和周期股的板塊之一。幸運(yùn)的是這一調(diào)整要到12月14日才會(huì)生效。如果早一個(gè)月進(jìn)行調(diào)整，它就會(huì)錯(cuò)過這波銀行股市。在轉(zhuǎn)入的5只股票中，海天味業(yè)被選中，但其市盈率已經(jīng)超過80倍。韋爾股份和兆易創(chuàng)新，兩大半導(dǎo)體牛股，被選中。很難說當(dāng)前的高價(jià)格是真的有利于未來的增長，還是芯片股市制造的泡沫。指數(shù)需要更新成份股以保持活力。它必須基于固定的規(guī)則。我們可以享受離開好公司，淘汰壞公司的好處，也要承擔(dān)誤判的成本。

　　滬深300：

　　滬深300的這一調(diào)整是首次將科創(chuàng)板的股票包括在內(nèi)。要求是在科創(chuàng)板上市一年后才有資格被包括在內(nèi)。這次有4只股票，包括瀾起科技，中國通號(hào)，中微公司和傳音控股，同時(shí)滬股通標(biāo)的還會(huì)包括一些科創(chuàng)板股票，香港中的北向和資金以后也可以買入。

　　中證500這次調(diào)整了50只成份股。不像上證50和滬深300,選擇了總市值的較大的股票，中證500選擇了滬深300之后的500股票，所以調(diào)整成份股對(duì)它有不同的影響。

　　對(duì)于上證50和滬深300來說，每次成份股調(diào)整，近期上漲好的股票都會(huì)被包括在內(nèi)，因?yàn)樯蠞q會(huì)使這些股票的總市值變大，成交活躍。同時(shí)也會(huì)剔除最近下跌的股票。這自然就形成了成分股變動(dòng)機(jī)制，選擇業(yè)績好的股票，淘汰業(yè)績差的股票，從而使指數(shù)一直活下去。

　　但是這種機(jī)制也有一個(gè)缺點(diǎn)，就是容易受到概念炒作的干擾。然而當(dāng)談到定期調(diào)整時(shí)，根據(jù)總市值和成交的說法，這些有泡沫的股票將被轉(zhuǎn)移到指數(shù)中，而跟蹤指數(shù)的被動(dòng)基金將在高位接管。同時(shí)一些暫時(shí)冷淡、實(shí)際被低估的股票將被指數(shù)淘汰，指數(shù)基金將被迫拋售。