科創(chuàng)板詢價(jià)方式是什么，科創(chuàng)板如何詢價(jià)及創(chuàng)新點(diǎn)

　　科創(chuàng)板詢價(jià)方式主要分為以下幾個(gè)步驟：

　　1.發(fā)行公司及主承銷商需要根據(jù)發(fā)行公司的情況以及起來(lái)發(fā)展的競(jìng)爭(zhēng)能力、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)建立一個(gè)價(jià)格的估值模型，設(shè)定發(fā)行價(jià)格區(qū)間。隨后就是進(jìn)行路演，然后根據(jù)網(wǎng)下打新者的反饋之后進(jìn)行這一區(qū)間的修訂后確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間。

　　2.在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管下，發(fā)行人接受線下合格投資機(jī)構(gòu)的詢價(jià)和認(rèn)購(gòu)，主承銷商匯總詢價(jià)和認(rèn)購(gòu)信息，確定線下認(rèn)購(gòu)比例。

　　3.詢價(jià)完成后，發(fā)行人應(yīng)根據(jù)投資機(jī)構(gòu)的初步詢價(jià)和報(bào)價(jià)信息以及相應(yīng)的申報(bào)數(shù)量完成信息分類和匯總。

　　首先剔除不合格的報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)和關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)，然后剔除報(bào)價(jià)最高的10％報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)，給出其余報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)的中值和加權(quán)平均值，以及公募基金和社保產(chǎn)品的中值和加權(quán)平均值。發(fā)行人應(yīng)根據(jù)投資機(jī)構(gòu)申報(bào)的信息確定最終發(fā)行價(jià)格。如果發(fā)行價(jià)格高于上述四個(gè)數(shù)字，則需要采取風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警或延期發(fā)行等措施。

　　雖然科創(chuàng)板是新板塊，但是科創(chuàng)板詢價(jià)方式與其他a股板塊基本相同，不過(guò)規(guī)則有所變化，這使得科創(chuàng)板詢價(jià)方式與其他a股板塊有所不同，例如：

　　1.在科創(chuàng)板以高價(jià)報(bào)價(jià)的股票將被剔除，而那些以低于發(fā)行價(jià)的價(jià)格報(bào)價(jià)的股票不能參與網(wǎng)下申購(gòu)。因此，如果你想成功詢價(jià)，你必須確保你能獲得網(wǎng)下申購(gòu)資格，并且你必須以高于發(fā)行價(jià)的價(jià)格報(bào)價(jià)?？傊灰窃谝?guī)則范圍內(nèi)，不管價(jià)格是高是低，都是合理的，因?yàn)檫@是由投資者自己決定的。

　　其他板塊a股詢價(jià)報(bào)價(jià)主要由發(fā)行人和主承銷商進(jìn)行，然后選擇中間值進(jìn)行報(bào)價(jià)。如果報(bào)價(jià)過(guò)高，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將進(jìn)行干預(yù)或控制。

　　2.科創(chuàng)板公司從定價(jià)發(fā)行轉(zhuǎn)向詢價(jià)發(fā)行，這不僅要求發(fā)行人和主辦券商確定合適的發(fā)行價(jià)格，也要求投資機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行公司的價(jià)值做出良好的判斷?？苿?chuàng)板采用詢價(jià)方式定價(jià)，可以使投資機(jī)構(gòu)更加理性和謹(jǐn)慎，同時(shí)對(duì)公司的價(jià)值有更好的判斷。

　　對(duì)板塊其他地區(qū)a股的詢價(jià)更像是一個(gè)過(guò)程。除了最初的詢價(jià)，累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)過(guò)程更多的是發(fā)行人和承銷商為推動(dòng)股票上市而進(jìn)行的詢價(jià)。如果是在中小板，上市的股票，最后的查詢步驟將被省略。

　　總的來(lái)說(shuō)，科創(chuàng)板詢價(jià)方式使準(zhǔn)備進(jìn)入科創(chuàng)板的股票具有更大的投資價(jià)值，詢價(jià)價(jià)格將充分反映科創(chuàng)板股票的收益和風(fēng)險(xiǎn)特征。此外，科創(chuàng)板還提高了線下機(jī)構(gòu)投資者的配售比例，并引入戰(zhàn)略投資者參與配售，有效遏制新股虛高價(jià)格。然而，其他a股板塊沒(méi)有這一過(guò)程，導(dǎo)致a股上市時(shí)由于價(jià)格虛高，投資價(jià)值跟不上股價(jià)，后期股價(jià)大幅下跌。雖然科創(chuàng)板在前期會(huì)有一個(gè)快速的上漲，但是股價(jià)不會(huì)跌得那么快。此外投資價(jià)值大，后期股價(jià)上漲空間大?，F(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板也實(shí)現(xiàn)了注冊(cè)制，開(kāi)始接近了科創(chuàng)板，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板區(qū)別也就漸漸較少了。

　　對(duì)于科創(chuàng)板股票和a股等板塊股票，詢價(jià)和發(fā)行機(jī)制的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：

　　首先，被保薦的證券經(jīng)紀(jì)人將出具投資價(jià)值分析報(bào)告，發(fā)行價(jià)格應(yīng)充分反映新股的收益和風(fēng)險(xiǎn)特征。

　　其次，與其他板塊相比，在科創(chuàng)板網(wǎng)絡(luò)下投資者的詢價(jià)環(huán)節(jié)只保留了少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者，最高價(jià)與最低價(jià)之差不應(yīng)超過(guò)最低價(jià)的20%。

　　第三，科創(chuàng)板可以通過(guò)提高線下機(jī)構(gòu)投資者配售比例和引入戰(zhàn)略投資者參與配售，有效遏制新股虛高價(jià)格。

　　總之，科創(chuàng)板詢價(jià)方式與a股相比有其自身的差異。畢竟，科創(chuàng)板的風(fēng)險(xiǎn)更大，因此在最初的調(diào)查過(guò)程中更加謹(jǐn)慎。