關(guān)注國家不同時期的行業(yè)政策和社會傾向及技術(shù)對行業(yè)影響

　　關(guān)注國家不同時期的行業(yè)政策

　　由于政府的影響作用無處不在，各行各業(yè)都在受到政府的管理，只是程度不同而已，政府的管理措施可以影響到行業(yè)的經(jīng)營范圍、增長速度、價格政策、利潤率和其他許多方面。

　　許多國家的政府都對有關(guān)國計民生的重要行業(yè)進行生接管理，如煤氣、電力、郵電通訊、廣播電視等公用事業(yè)，鐵路、公路、航運、航空等運輸部門，銀行、保險公司、投資公司、證券交易所等金融部門：這些部門的營業(yè)價格要受政府的調(diào)節(jié)和管制，政府一般只允許它們獲得合議的利潤率。而且，政府的價格管理并不保證這些企業(yè)一定能夠盈利，成本的增加、管理的不善

　　及需求的變化同樣會使這些企業(yè)發(fā)生虧損。

　　政府根據(jù)國民經(jīng)濟發(fā)展需要在不同時期實行不同的行業(yè)管理政策。政府如果鼓勵某行業(yè)的發(fā)展，將在稅收、信貸等多方面子以扶持，從而使這些行業(yè)的上市公司得到更多的政策優(yōu)惠，保持更快的發(fā)展速度，其股票在市場上也將穩(wěn)中趨升。政府如果限制某行業(yè)的發(fā)展，這些行業(yè)將在諸多方面受到壓制，相關(guān)公司的經(jīng)營乃至于生存都會受到影響。在我國，過去幾年，政府重點支持農(nóng)業(yè)、原材料產(chǎn)業(yè)，這些行業(yè)的公司不但比一般企業(yè)更容易取得上市資格，而且在稅收、資金、市場等方面也更有保障。近年來，政府又把支持的重點放在了高科技行業(yè)方面，這也是該行業(yè)上市公司屢在二級市場上翻云覆雨的政策基礎(chǔ)。

　　重視社會傾向及技術(shù)對行業(yè)的影響

　　在現(xiàn)代社會里，消費者和政府已經(jīng)越來越強調(diào)企業(yè)所應(yīng)負的社會責任，越來越注意工業(yè)化給社會所帶來的種種影響。這種日益增強的社會傾向已對許多行業(yè)產(chǎn)生了明顯的作用。例如，防止環(huán)境污染，保持生態(tài)平衡已為許多國家所重視，那么，污染嚴重的行業(yè)的發(fā)展必然要受到限制。又如，在由經(jīng)濟型轉(zhuǎn)向社會型的過程巾，消費者要求真正符合需要的優(yōu)質(zhì)、安全和信得過的商品;而在工業(yè)化轉(zhuǎn)向后工業(yè)化的過程中，消費者要求公開和通告生產(chǎn)狀況的資料，尋求對企業(yè)經(jīng)營的發(fā)言權(quán)，堅持對影響消費者利益的新技術(shù)作全面的考察。假定某種產(chǎn)品一直旺銷，但近年來社會傾向認為它含有某種不利于消費者的因素，那么這種產(chǎn)品的銷路將受到很大的影響。例如，近幾年來，我國十分重視環(huán)境保護，故造紙類公司因污染嚴重不得不加大治污投入，使其在經(jīng)營一定的情況下每股收益下降。又如目前網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟十分引人注目，觸網(wǎng)公司盡管并不一定真能增加多少利潤，但其股票在交易所明顯更趨活躍。

　　另外，隨著技術(shù)的發(fā)展，新興學科不斷涌現(xiàn)，理論科學朝實用技術(shù)的轉(zhuǎn)化過程大大縮短。戰(zhàn)后幾十年里一系列新興的高科技部門，如原子能工業(yè)、電子工業(yè)、高分子合成工業(yè)、生物工程、遺傳工程、海洋工程等相繼興起，在推動社會迅速發(fā)展的同時，不斷地淘汰著舊的行業(yè)。如在較短的時間里，噴氣機代替了螺旋槳飛機，大規(guī)模集成電路計算機代替了一般的電子計算機，通訊衛(wèi)星代替了海底電纜等。這些新產(chǎn)品在定型和大批量生產(chǎn)后，市場價格將大幅度下降，從而很快就能被消費者所接受。使得新型行業(yè)能夠迅速代替并超過舊的行業(yè)，嚴重威脅著舊行業(yè)的生存。因此，充分了解各行業(yè)技術(shù)發(fā)展的趨勢，對證券投資者來說是至關(guān)重要的。