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期權(quán)代替股票頭寸的優(yōu)勢和缺陷

來源：【贏家江恩】責(zé)任編輯：zhangmengdi添加時間：2014-09-25 10:41:35

　　相信不管是股票交易者還是個股期權(quán)交易者，對這兩者的基礎(chǔ)交易方法都不會陌生。因為各個交易方法之間都存在著一定的關(guān)聯(lián)，在實際操作中我們不難發(fā)現(xiàn)，個股期權(quán)交易和股票交易之間也存在著很大的關(guān)聯(lián)。它們相互之間既有好的影響，也有其缺陷所在，那么在這里我們就一起來了解一下期權(quán)代替股票頭寸的優(yōu)勢和缺陷所在。

　　1.用長期期權(quán)替代股票頭寸能更好地發(fā)揮期權(quán)的優(yōu)勢

　　雖然期權(quán)相對股票具備風(fēng)險有限的優(yōu)勢，但在期權(quán)剩余時間較短的情況下，股票價格的波動范圍有限，因此這種優(yōu)勢難以得到發(fā)揮，但對于具有長期持有股票意愿的投資者來說，利用長期期權(quán)(leaps)來替代股票頭寸則可以享受到期權(quán)所具備的這種優(yōu)勢。

　　以長期看漲期權(quán)為例，一旦股票價格在某一期間出現(xiàn)大幅跳水，在股票持有者被“深度套牢”之時，長期看漲期權(quán)的持有者可以通過行使放棄權(quán)利使自己的權(quán)益受到保護。

　　2.期權(quán)組合合成股票頭寸的缺陷

　　利用期權(quán)組合合成股票頭寸也有一些缺陷。如果真實的股票分發(fā)紅利的話，那么期權(quán)的替代組合不能享受到紅利收如果股票價格顯著下跌，組合中賣出的看跌期權(quán)有被要求提前執(zhí)行的可能，組合持有者不得不履行義務(wù)，從而導(dǎo)致期權(quán)合成股票的組合成為只含有看漲期權(quán)的多頭頭寸。

　　期權(quán)合約是有時間限制的，因此一旦期權(quán)合約到期，為了繼續(xù)合成股票，投資者不得不構(gòu)造新的期權(quán)組合。

　　本文就為大家簡單介紹到這里，希望能給投資者提供一定的幫助，如果你還想了解更多的股票基礎(chǔ)知識，請關(guān)注贏家江恩，我們?yōu)槟嬲\解答。

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