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賣出看漲期權(quán)與賣空標(biāo)的資產(chǎn)的異同之處

來源：【贏家江恩】責(zé)任編輯：zhangmengdi添加時間：2014-08-30 09:08:28

　　如果個股期權(quán)投資者在沒有標(biāo)的物的前提下，出售一手看漲期權(quán)，我們就可以說投資者出售了一手未持保的看漲期權(quán)，或者賣出了一手裸看漲期權(quán)。在這里我們就為大家簡單介紹一下賣出看漲期權(quán)與賣空標(biāo)的資產(chǎn)的異同。

　　一、相同點

　　這兩者的相同點就在于都面臨著沒有上限的上行風(fēng)險，如果標(biāo)的物的價格大幅上漲，那么這兩者都會面臨巨大的虧損。若標(biāo)的物的價格下跌，同樣的兩者都會獲得相應(yīng)的盈利。

　　二、不同點

　　1.從標(biāo)的物價格下行方向的盈利表現(xiàn)來看：賣出看漲期權(quán)的最佳潛在盈利是有限的，最大的潛在盈利就是收到的權(quán)利金，但是賣出標(biāo)的物的投資者，其盈利就會隨著標(biāo)的物價格的下跌而增加;

　　2.從時間消耗來看：期權(quán)價值每天都會損耗，賣出看漲期權(quán)就會享受期權(quán)因時減值而帶來的收益，而賣空標(biāo)的資產(chǎn)就不會存在因時減值方面的影響;

　　3.從對波動性的敏感程度來看，在其他條件不變的情況下如果標(biāo)的資產(chǎn)波動性變大，那么期權(quán)的價值就會上升，如果標(biāo)的資產(chǎn)的波動性變小，那么期權(quán)價值就會下降，標(biāo)的資產(chǎn)的波動性變大對于賣出看漲期權(quán)是不利的，而賣空標(biāo)的資產(chǎn)對波動率的變化基本不敏感;

　　4.除此之外，賣出看漲期權(quán)的投資者獲得了期權(quán)的權(quán)利金，在一定程度上為價格的上漲提供了保護，標(biāo)的資產(chǎn)價格略微上漲，賣出看漲期權(quán)也能獲利，但賣出標(biāo)的資產(chǎn)的投資者的獲利來源于標(biāo)的資產(chǎn)的向下運動。

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