期權(quán)保證金定義，期權(quán)保證金分類及計(jì)算

　　眾所周知期權(quán)是撮合交易產(chǎn)品，也可以稱為保證金交易。那么，你知道期權(quán)保證金是什么樣的嗎？贏家財(cái)富網(wǎng)小編整理了以下相關(guān)內(nèi)容，感興趣的朋友不妨了解一下。

　　期權(quán)保證金制度主要是針對(duì)期權(quán)賣方的。投資者賣出期權(quán)開倉(cāng)需要繳納一定的保證金，在交易過(guò)程中，如果義務(wù)人在市場(chǎng)上遭受嚴(yán)重?fù)p失。為了盡可能避免債務(wù)人違約，維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行，賣方需要預(yù)先支付保證金。

　　期權(quán)保證金和期貨保證金的區(qū)別

　　期權(quán)和期貨保證金不同的區(qū)別是期貨是買賣雙方都繳納的，而期權(quán)只有買方需要繳納保證金以示自己能夠履行約定的能力。而買方則是不承擔(dān)保證金。

　　一、期權(quán)保證金是怎么算的？

　　期權(quán)保證金可分為以下三種：

　　（1）開倉(cāng)保證金是指投資者在開立和賣出期權(quán)合約時(shí)計(jì)算的保證金；

　?。?）維持保證金是指投資者在日終持有未平倉(cāng)合約時(shí)需要繳納的保證金；

　?。?）實(shí)時(shí)保證金是指盤中根據(jù)標(biāo)的最新價(jià)格和期權(quán)合約最新價(jià)格計(jì)算的保證金，用于投資者賬戶的實(shí)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。

　　滬深證券交易所根據(jù)合約標(biāo)的類型制定了不同的期權(quán)保證金計(jì)算公式。如果合約標(biāo)的是股票，每份合約的保證金計(jì)算公式如下：

　　股票指數(shù)期權(quán)對(duì)于作為合約標(biāo)的的ETF，每份合約的保證金計(jì)算公式如下：

　　滬深證券交易所明確規(guī)定，證券境內(nèi)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向投資者收取的保證金不得低于證券交易所和中國(guó)清算所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。證券不同經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)收取的期權(quán)保證金不同，證券公司大多在證券交易所的基礎(chǔ)上收取10％-30％的額外期權(quán)保證金。

　　投資者在賣出和開倉(cāng)時(shí)，需要根據(jù)開倉(cāng)保證金計(jì)算投資所需的開倉(cāng)保證金。期初保證金僅用于前端控制，并不實(shí)際收取。當(dāng)投資者可用保證金余額小于對(duì)應(yīng)的開倉(cāng)保證金限額時(shí)，賣出和開倉(cāng)申報(bào)無(wú)效。投資者賣出后，開放的成交，盤中期權(quán)交易系統(tǒng)將根據(jù)標(biāo)的的最新價(jià)格和期權(quán)合約的最新價(jià)格計(jì)算實(shí)時(shí)保證金。清算結(jié)束后，證券公司將根據(jù)標(biāo)的收盤價(jià)和期權(quán)合約結(jié)算價(jià)計(jì)算維護(hù)保證金。投資者在平倉(cāng)未平倉(cāng)合約后，將實(shí)時(shí)返還被占用的保證金。

　　二、期權(quán)交易的合約因素

　　1.買方或投資者：指購(gòu)買期權(quán)的一方，或購(gòu)買權(quán)利的一方。

　　2.沽家或賣方：指出售權(quán)利的一方；

　　3.權(quán)利價(jià)格或期權(quán)費(fèi)：指買方為購(gòu)買權(quán)利向沽家支付的費(fèi)用，也稱為保險(xiǎn)費(fèi)。期權(quán)費(fèi)意義重大；第一，期權(quán)買方可能遭受的最大損失控制在期權(quán)費(fèi)之內(nèi)；第二，期權(quán)賣方在賣出期權(quán)時(shí)可以立即獲得一筆期權(quán)費(fèi)收入。買方的損失或賣方的利潤(rùn)以期權(quán)費(fèi)為準(zhǔn)，不得超過(guò)。

　　4.成交價(jià)格：指買賣雙方約定的長(zhǎng)期商品交易價(jià)格，也稱為基礎(chǔ)價(jià)格或合同價(jià)格。

　　5.通知日：期權(quán)買方要求履行商品合同的交割或交割時(shí)，必須在預(yù)定的交割日或交割日前一天通知賣方，即“通知日”或“申報(bào)日”。

　　6.到期日：指預(yù)先確定的交割日期或交割日期，在這一天必須履行預(yù)先聲明的期權(quán)合約，這是期權(quán)合約有效期的結(jié)束。這一天也被稱為“履行日”。

　　金融市場(chǎng)的期權(quán)交易合約的要素同上，只是這里的“商品”是金融商品。

　　三、期權(quán)交易的開戶條件

　　個(gè)人投資者通過(guò)營(yíng)業(yè)部柜臺(tái)（代理人不得辦理此項(xiàng)業(yè)務(wù)）申請(qǐng)股票期權(quán)業(yè)務(wù)，必須符合以下基本條件：

　　1.投資者適宜性評(píng)估在90分以上，風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估在“穩(wěn)定”以上。

　　2.申請(qǐng)開戶時(shí)，上一交易日日終本公司托管的證券，市值、資金（不含資金或證券融資融券交易）賬戶的可用余額合計(jì)不低于50萬(wàn)元。證券是指在證券交易所上市交易的股票、證券投資基金、債券或交易所規(guī)定的其他證券市值，如通過(guò)港股通購(gòu)買的港股。

　　3.擁有6個(gè)月之上的或者是具有融資融券賬戶、金融期貨交易的經(jīng)驗(yàn)（經(jīng)驗(yàn)是有交易1筆之上的交易。）

　　4.具備期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)并通過(guò)交易所認(rèn)可的相應(yīng)級(jí)別的知識(shí)測(cè)試（要循序漸進(jìn)的參加知識(shí)測(cè)試；前一級(jí)測(cè)試不合格者，不得參加后一級(jí)測(cè)試；知識(shí)測(cè)試結(jié)果長(zhǎng)期有效，可用于在其他期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)開戶，交易所另有規(guī)定的除外）。