讀年報(bào)有技巧

　　眾所周知對(duì)于在財(cái)務(wù)分析中讀年報(bào)是最為重要的一部分講的是年報(bào)，其中披露了很多重要的信息，當(dāng)然年報(bào)當(dāng)中的內(nèi)容多的繁瑣，如何去在年報(bào)當(dāng)中挑選那些對(duì)我們有價(jià)值的信息，這里就需要一定的技巧了，下面給大家講解一下這些技巧以供參考。

　　一：至于大致的分析在本欄目的已經(jīng)詳細(xì)介紹，在此筆者要將的就是及時(shí)性的技巧，關(guān)注每年年報(bào)調(diào)整和新增部分，近幾年年報(bào)中有所改動(dòng)里面新增了些內(nèi)容，其中需要特別關(guān)注的一共有三部分。

　　1.對(duì)于那些已經(jīng)完成股改的公司需要披露大股東事先承諾的執(zhí)行情況，對(duì)那那些還沒有完成股改的公司就需要披露在未來對(duì)股改的安排，此過程中對(duì)于那些未完成股改公司的說明需要特別的注意。

　　2.需要對(duì)“管理層討論與分析”部分進(jìn)行詳盡披露。在“對(duì)公司未來發(fā)展的展望”中則可以了解公司將來的發(fā)展重心及隱藏其間的投資機(jī)會(huì)，而在“報(bào)告內(nèi)公司的經(jīng)營回顧”可以了解管理層是否對(duì)其過去一年的經(jīng)營進(jìn)行了客觀評(píng)價(jià),這些內(nèi)容都需要認(rèn)真詳細(xì)的閱讀。

　　3.對(duì)于那些因?yàn)榍穫拇蠊蓶|進(jìn)行強(qiáng)制性的“清欠”的時(shí)間安排。此對(duì)于那些績差股來說，這是一個(gè)機(jī)會(huì)，是一個(gè)能夠得到重生的機(jī)會(huì)，指的去關(guān)注。

　　二：閱讀年報(bào)最有效的手段就是按照順序閱讀

　　1.看其審計(jì)的報(bào)告，標(biāo)準(zhǔn)意見是否合乎事實(shí)。

　　2.看其三張報(bào)表，資產(chǎn)負(fù)債表：用指標(biāo)去衡量流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量，如果說應(yīng)收賬款過高又不是經(jīng)常性或季節(jié)性的話，利潤就不怎么大了。利潤表：推算主營業(yè)務(wù)利潤率的高低進(jìn)而判斷出相關(guān)公司主業(yè)經(jīng)營狀?，F(xiàn)金流量表：對(duì)其業(yè)績作出保證，關(guān)注經(jīng)營性現(xiàn)金流大于凈利潤的公司。

　　3.關(guān)注“產(chǎn)品情況表，主營業(yè)務(wù)分行業(yè)”中的各產(chǎn)品或者是分行業(yè)的毛利率以及其增減情況，選擇那些毛利率較高一些的而且其增長趨勢的公司進(jìn)行重點(diǎn)的跟蹤。

　　4.關(guān)注股東的情況表，對(duì)于那些股東的戶數(shù)減少，但基金或者QFII等機(jī)構(gòu)卻在不斷入駐的個(gè)股，如果說這些股價(jià)還沒有拉升的話就需要特別的關(guān)注，重點(diǎn)的進(jìn)行跟蹤了。

　　5.最后看董事會(huì)報(bào)告中的“管理層討論與分析”部分,并關(guān)注相關(guān)的事項(xiàng)。