籌碼分布與籌碼轉(zhuǎn)移

　　股票價(jià)格是隨時(shí)變化的，股票交易是投資買賣雙方在某個(gè)價(jià)位直接進(jìn)行買賣成交實(shí)現(xiàn)的。我們不知道代表公司價(jià)值的籌碼的合理價(jià)格是多少，隨著股票價(jià)格的漲跌變化，如果我們認(rèn)為該股目前的價(jià)格可以真實(shí)反映它的價(jià)值，我們就會買進(jìn)一定數(shù)量的籌碼;或者我們認(rèn)為目前的價(jià)格低于其價(jià)值，也會采取相應(yīng)的行動。在不同時(shí)期、不同價(jià)位，在不同的價(jià)格區(qū)域產(chǎn)生了不同的成交量，這些成交量在不同價(jià)格位置的分布量形成了該股票在不同價(jià)格位置上投資者的持倉成本分布狀況。股票的籌碼分布狀況就是流通盤在股票不同價(jià)格位置上的股票數(shù)量?；I碼分布反映一只股票的全體投資者在全部流通盤上的建倉成本和持倉量，它所表明的是盤面上最真實(shí)的倉位狀況。

　　如果說“籌碼分布”是一個(gè)靜態(tài)的概念僅反映了籌碼在某一具體時(shí)間的分布狀態(tài)，那“籌碼轉(zhuǎn)移”則是一個(gè)反映籌碼如何流動的動態(tài)概念。市場對籌碼價(jià)格的認(rèn)同是隨人們的心理預(yù)期而改變的。有人認(rèn)為該籌碼價(jià)格不會再上漲，不管盈虧，都要賣出;有人認(rèn)為該籌碼價(jià)格不會再下跌，要買進(jìn)。只要雙方認(rèn)可某價(jià)格，就可成交。每一個(gè)成交價(jià)格都代表了瞬時(shí)市場認(rèn)同度，成交量代表了認(rèn)同該價(jià)位的籌碼數(shù)量。

　　所有成交的籌碼來源于原有籌碼，是什么價(jià)位上的籌碼轉(zhuǎn)移了呢?我們不可能完全知道。只好從籌碼意愿分布的概率上計(jì)算是哪些籌碼轉(zhuǎn)移了(計(jì)算方法不述)?；I碼的流動是和人的心理預(yù)期密切相關(guān)。時(shí)間和盈虧度是影響人心理的兩個(gè)重要因素。時(shí)間越長，對某價(jià)位的認(rèn)同越高。

　　下面我們通過一個(gè)簡單模型來說明何謂籌碼分布。假設(shè)某公司有l(wèi)00股流通股票，這100股共被4個(gè)不同的投資者持有。經(jīng)過股票買賣后，某個(gè)時(shí)間這4人的持股記錄分別是以下4種。股東A的持股記錄是：在5元價(jià)位買進(jìn)10股，在8元價(jià)位買進(jìn)20股;股東B的持股記錄是：在6元處買進(jìn)15股，在8元處買進(jìn)10股;股東C的持股記錄是：在7元處買進(jìn)12股，在9元處買進(jìn)18股;股東D的持股記錄是：在10元處買進(jìn)15股。其分布結(jié)果見表所示，其中每個(gè)“*”，代表一股。

　　每個(gè)價(jià)位的股數(shù)不同(即籌碼數(shù)不同)，這樣便構(gòu)成了一個(gè)簡單的籌碼分布模型。隨著時(shí)間的推移、交易的繼續(xù)，買家、賣家在不同價(jià)位進(jìn)行交易，籌碼會在投資者之間進(jìn)行流動，籌碼又會在不同價(jià)位形成一個(gè)分布情況，因而籌碼分布也不是一成不變的。

　　上述只是一個(gè)簡單的描述模型，如果換成真實(shí)的上市公司股票，那么一個(gè)公司的流通盤最少也有幾千萬股，其價(jià)位分布區(qū)間是相當(dāng)廣闊的。如上圖所示是一張真正的籌碼分布圖，它被放在K線圖的右邊，在價(jià)位上它和K線圖使用同一個(gè)坐標(biāo)系。當(dāng)大量的籌碼堆積在一起的時(shí)候，籌碼分布看上去像一個(gè)側(cè)置的群山圖案。這些山峰實(shí)際上是由一條條自右向左的線堆積而成，每個(gè)價(jià)位區(qū)間擁有一條代表持倉量的橫線。持倉量越大則線越長，這些長短不一的線堆在一起就形成了高矮不齊的山峰狀態(tài)，也就形成了籌碼分布的形態(tài)，在日K線圖上，隨著光標(biāo)的移動，系統(tǒng)在K線圖的右側(cè)便會顯示出隨著股價(jià)的變化，籌碼是如何發(fā)生轉(zhuǎn)移的。正是由于其象形性，使得籌碼分布在測定股票的持倉成本分布時(shí)會顯示不同的形態(tài)特征;這些形態(tài)特征正是股票成本結(jié)構(gòu)的直觀反映。

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